Уроборос made in USA: Nvidia раздает GPU всем подряд, но получает взамен облачные кредиты, доли и обязательства на будущие закупки • Microsoft, как старый монополист, играет в обе стороны: …
За сутки фондовый рынок страны рухнул на 10%, а песо за десятилетие потерял 99% своей стоимости. На этом фоне администрация Трампа предложила Аргентине «спасательный круг», что сразу отправ…
Казахстан Мы сохраняем рекомендацию Underweight по внешнему долгу. Оценки слишком высокие относительно рейтинга и аналогов, бумаги торгуются ближе к «А»-классным, а не «B»-классным, что огр…
Укрепление турецкий лиры единственный действенный способ для борьбы с инфляций, JP Morgan • В споте тенге очень низкая волатильность, прошлая неделя была одной из самых спокойных за долгое …
Аргентина является системно важным союзником США в Латинской Америке, и Казначейство США готово сделать все необходимое в рамках своего мандата для поддержки Аргентины • Эти варианты могут …
В Германии действует одна из самых щедрых в мире систем социальной поддержки, известная как "welfare state" или Sozialstaat. По сути, это гигантская система национального страхования, котор…
По его словам, в июле Сеул и Вашингтон устно договорились о торговой сделке, в рамках которой США снизят тарифы, введенные президентом Дональдом Трампом на южнокорейские товары
Прошлый год оказался богатым на контрасты. Акции лидировали: немецкий DAX +29,3%, MSCI EM +23,7%, MSCI Asia ex Japan +23,6%. Японские компании тоже в топе (+23,4%).
Робин Брукс, IIF: Аргентина должна - раз и навсегда - отпустить песо в свободное плавание Аргентина находится в сегодняшнем положении, потому что она снова попала в ловушку привязки к долла…
Мир сталкивается с парадоксом, золото стало главным страховочным активом глобальной экономики. По оценкам Citi, ежегодные расходы на него превышают $600 млрд, или около 0,5% мирового ВВП, б…
◉ Несмотря на мягкий сигнал от dot plot и формулировок, на пресс-конференции Пауэлл сделал ряд «ястребиных» акцентов: снижение ставки в сентябре объяснено «управлением рисками», отсутствова…
Бычьи тезисы за прошлую неделю: ◉ ФРС снизила ставку на 25 б.п., как ожидалось, но dot plot оказался мягче, чем прогнозировалось: заложены еще два снижения на 25 б.п.
Европейская оборона переживает исторический ренессанс. Перевооружение уже выходит за рамки реактивного ответа на войну и становится стратегическим разворотом, с политическими издержками, об…
После трёх десятилетий недофинансирования оборонная промышленность Европы переживает самый значительный цикл перевооружения со времён раннего периода холодной войны • Мы настроены позитивно…
Разрыв между акциями и облигациями увеличивается, так как интерес инвесторов к циклическим (ростовым) акциям стремительно растет в то время, как доходности казначейских облигаций снижаются …
Трампа. Но реакция мировых рынков акций, облигаций и экономической активности оказалась на удивление сдержанной: глобальная экономика продолжает расти, фондовые индексы обновляют максимумы,…
Что касается tech, наблюдается активная ротация/созидательное разрушение. NVDA и MSFT уже месяц стоят на месте, в то время как AVGO, GOOG, ORCL выросли на двузначные проценты • Стакан напол…
Сегодня у них появилась возможность поставить на него деньги. 10-летний долларовый бенчмарк-облигация Аргентины торгуется по цене 56 центов за доллар с доходностью 14,2% • Рискуя шкурой. Нр…
David Mericle, главный макроэкономист по США, Goldman Sachs: Итоги заседания FOMC в сентябре - курс на снижение ставки в октябре • FOMC снизил ставку по федеральным фондам на 25 б.п. до 4–4…
Обороты подскочили до ₸2,1 млрд, главным драйвером стала редкая крупная сделка в CSEC (₸500 млн, без изменения цены). Среди голубых фишек внимание инвесторов сместилось к Kaspi.kz (KSPI, +2…
ФРС вчера повысили прогнозы по росту и инфляции, и понизили UR и прогноз по ставкам (еще 2 снижения до конца года vs 1 по предыдущим прогнозам) • Политическое давление? Кто-то скажет "да". …
Снова сумбурное заседание ФРС: dot plot показывает очень широкий разброс мнений, а риторика Пауэлла не была особенно «голубиной», что в целом неудивительно • Попытки сыграть на пробой долла…
В dot plot один член ФРС ожидает повышение ставки в этом году, другой, Миран, снижение на 1,25% за два заседания. Разброс точек огромный, но при этом решение прошло голосами 11–1, что выгля…
Медианный участник FOMC повысил прогноз по росту на 2025 год, что подразумевает темпы ВВП на уровне потенциального роста или даже выше, учитывая замедление иммиграции во втором полугодии • …
