Европейская оборона переживает исторический ренессанс. Перевооружение уже выходит за рамки реактивного ответа на войну и становится стратегическим разворотом, с политическими издержками, общественными дебатами и растущей капитализацией оборонных компаний.
По данным Goldman Sachs, после десятилетий стагнации расходы на оборону резко растут и к 2030 могут превысить $600 млрд (exh. 2). Чтобы достичь цели НАТО в 3.5% ВВП, странам потребуется дополнительно ~$377 млрд. Основное бремя ляжет на Германию, Великобританию и Францию, в то время как единственной страной, уже выполняющей целевой уровень, остаётся Польша (exh. 4).
Среднесрочные планы впечатляют масштабами: сотни танков и БМП, 600–800 САУ, до 11 млн артиллерийских снарядов и порядка 400 новых истребителей (exh. 12). Это означает фундаментальную перестройку европейской военной архитектуры и устойчивый спрос на десятилетия.
Поддержка общества при этом неоднородна. В Польше и Великобритании рост оборонных расходов одобряют 70–80% граждан, в Италии и Швейцарии перевес у противников (exh. 9). Политическая экономика оборонных бюджетов будет разной по странам и именно она станет ключевым фактором темпов перевооружения.
На международном уровне разрыв очевиден, большинство стран остаются ниже целевых параметров НАТО, даже с учётом новых пакетов. Польша единственная, кто уже соответствует планке в 3.5% ВВП (exh. 8).
Рынки капитала реагируют быстро. Доля оборонных компаний в капитализации Европы выросла до 1.6%, а всего сектора «Аэрокосмос и оборона» до рекордных 4.4% (exh. 17). Для инвесторов оборона становится новым долгосрочным направлением роста, подпитываемым политикой, геополитикой и структурным спросом