Рынки продолжают жить в двух параллельных реальностях. С одной стороны, сохраняется мощный импульс вокруг AI и инфраструктуры ЦОДов. С другой стороны, Ближний Восток остается главным драйвером сырьевых рынков и инфляционных ожиданий. Рост нефти уже третий день подряд подталкивает вверх доходности облигаций и заставляет инвесторов пересматривать сценарии по ставкам.
Наиболее сильные движения в акциях наблюдались в сегменте AI-инфраструктуры. Hewlett Packard Enterprise прибавила 19.5%, Coherent выросла на 17.6%, Lumentum на 13.7%, Corning на 13.4%, Ciena на 10.1%. Рынок делает ставку не столько на сами модели AI, сколько на оборудование для передачи данных, оптические сети и серверную инфраструктуру. Поддержку сектору оказали новости о партнерстве Microsoft и Nvidia по созданию единой платформы для агентного AI, а также сообщения о новых разработках Microsoft в области собственных чипов и квантовых вычислений.
Внутри технологического сектора сохраняется перераспределение капитала. В числе аутсайдеров дня были Trade Desk (-9.1%), Intuit (-8.9%), Dell (-6.5%) и ServiceNow (-6.0%). Инвесторы постепенно переводят средства из программного обеспечения в инфраструктурных бенефициаров AI-цикла.
Японский рынок остается одним из главных лидеров текущего года. Nikkei вырос еще на 2.7% и уже прибавляет более 36% с начала года и свыше 81% за последние 12 месяцев. Доходность JGB 10Y поднялась до 2.64%, это на 113 б.п. выше уровня год назад и один из самых быстрых подъемов среди развитых стран. JGB 30Y держатся около 3.95%, JGB 40Y около 4.16%. Рынок требует все большую премию за длинный срок обращения облигаций на фоне роста инфляции, бюджетных расходов и рекордных объемов размещений. Правительство также утвердило пакет субсидий на $19 млрд для компенсации роста цен на топливо и коммунальные услуги.
Дополнительным сигналом из Токио стали заявления премьер-министра Санаэ Такаити о необходимости углублять сотрудничество с США по валютным вопросам. Валютная политика, по ее словам, остается важным инструментом поддержки экономики. При USDJPY около 160 тема курса иены вновь становится одной из центральных для японских властей. Сочетание ускоряющейся инфляции, растущих доходностей и масштабной бюджетной поддержки делает Японию одной из ключевых тем для мировых рынков.
В центре внимания по-прежнему остается нефтяной рынок. Brent закрепилась около $96, WTI приблизилась к $94 после серии сообщений о срыве переговоров между США и Ираном, новых взаимных ударах и росте напряженности вокруг Ормузского пролива. Рынок пока не закладывает полноценный сценарий длительной блокады, однако риск-премия в ценах на нефть продолжает расти. TD Securities ожидает среднюю цену Brent на уровне $104 во втором полугодии 2026 и допускает сценарии выше $150 при ухудшении ситуации с поставками.
Рост нефти постепенно влияет на ожидания по ставкам. Доходность UST 10Y поднялась до 4.48%, Bund 10Y до 3.00%, JGB 10Y до 2.64%. Сильные данные по рынку труда США также изменили настроение инвесторов. Число открытых вакансий достигло максимума почти за два года, а количество увольнений снизилось. Это усилило ожидания более длительного сохранения высоких ставок ФРС и вызвало частичную фиксацию прибыли в золоте.
Свежий прогноз ОЭСР не указывает на приближение глобальной рецессии, однако подтверждает дальнейшее замедление мировой экономики. Организация ожидает рост мирового ВВП на 2.8% в 2026 году против прежних 2.9%, а в 2027 году на уровне 3.1%. Прогноз по США сохранен на уровне 2.0% на 2026 год и повышен до 1.8% на 2027 год. По Китаю оценка на 2026 год улучшена до 4.5% с 4.4%, прогноз на 2027 год оставлен на уровне 4.3%.
На валютном рынке USD начал осторожно восстанавливать позиции. DXY поднялся к 99.3, EURUSD откатился к 1.162, а USDJPY остается около 160 несмотря на рост доходностей JGB. Рынок по-прежнему не верит, что BoJ готов идти на полноценное ужесточение денежно-кредитной политики темпами, сопоставимыми с ростом инфляции и доходностей облигаций, резкий рост японских ставок пока не приводит к устойчивому укреплению иены