Мы открываем 2-месячную короткую позицию по USD/TRY, поскольку премии за риск на валютном форвардном рынке выросли достаточно, чтобы учесть инфляционные и внутриполитические риски. Мы сохраняем длинную позицию по USD/ZAR, так как ранд остается лучшей защитной ставкой благодаря высокой чувствительности к событиям вокруг Ирана, валютам развивающихся рынков и индексу GBI-EM. Стоимость защитных опционов (skew) опустилась до уровней, наблюдавшихся до начала войны. Нам также нравится нигерийская найра (NGN), которую поддерживают экспорт энергоносителей и высокий carry. В большей степени, чем тенге (KZT), который находится на пороге цикла снижения ставок
BofA