На Рисунке 6 показано простое сравнение коэффициентов P/E на основе консенсус-оценок прибыли на 12 месяцев вперед. Конечно, часть американской премии можно объяснить более высокой оценкой доминирующих Tech-компаний, но на рисунке видно, что даже без учета этих компаний рынок по-прежнему высоко оценен. Хотя наши американские стратеги утверждают, что эти оценки соответствуют их макромодели справедливой стоимости, основная часть прибыли американского рынка, вероятно, будет получена за счет прибыли в течение следующих нескольких лет. Усиление роста побудило наших американских специалистов повысить прогноз EPS для S&P 500 до $268 (+11% YoY) с $256 (+6%) и ввести оценку EPS на 2026 в размере $288 (+7%). Их 12-месячный PT, теперь составляющий 6300 (с 6000), предполагает 10-процентный потенциал роста в течение следующего года
Goldman Sachs