Цикл повышения ставок в 1994 был похож на то, что мы только что пережили. ФРС прекратила повышать ставки, а затем снизила их, когда экономика пошатнулась. Но снижения составили всего 75 бп. Экономика стабилизировалась и продолжила наслаждаться ещё полдесятилетия расширения. Но уровень инфляции продолжал падать, достигнув около 1% в конце десятилетия, даже когда уровень безработицы стабилизировался, а затем начал снижаться. Урок состоит в том, что мягкие посадки возможны, и если инфляция действительно подавлена, у ФРС есть больше пространства для снижения ставок, чтобы обеспечить максимальную занятость.
Но если посмотреть на ситуацию в экономике в 1995, то сейчас мы имеем еще более прочную ситуацию. WSJ пишет, что для нынешней ситуации нет четкого исторического шаблона. Обычно к тому времени, когда ФРС начинает сокращение ставок, экономика уже находится в довольно серьезных проблемах. Сейчас дело обстоит иначе. В результате: у нас не так много примеров сокращения ставок в здоровой экономике, в экономике, которая не демонстрирует серьезных признаков кризиса. Это может привести к нетипичной реакции экономики на ожидаемое в среду снижение ставки ФРС. В целом, только 4 из последних 10 циклов сокращения ставки ФРС с 1984 года были связаны с рецессиями. Шесть не были связаны с рецессией