На мой взгляд краткосрочные колебания депозитной базы не важны, в исторической ретроспективе база растет. Гораздо важней изменение самой базы фондирования, которые происходят с 2020.
По прежнему большой объем в базе фондирования занимают депозиты (69%), следовательно база для кредитования неустойчива и не сбалансирована.
Снижается межбанковское кредитование (-0,6%) и облигационные займы (-3,3%), а также есть аномальный рост прочих пассивов (+5% с декабря).
Возможно это займы береке через свопы, в таком случае это нормально, но если это другие БВУ, ситуация становится тревожной.
В целом, текущая база фондирования не располагает к долгосрочному кредитованию реального сектора (инвестиции), что провоцирует БВУ развивать краткосрочное кредитования (импорт товаров и услуг).
Допускаю это временное явление, которое связано с геополитической нестабильностью, в ином случае с великой долей вероятности будет расти доля госкредитования в инвестиционном и проектном финансировании.