опубликовал сегодня интересную новость, согласно которой, в скором времени расчет котировки (стоимости) эталонной марки Brent должен измениться. Но давайте обо всем по порядку:
В мире добывается несколько десятков сортов нефти, различающихся по качеству. Только Россия поставляет 6 сортов. Очевидно, что все существующие сорта нефти не могут торговаться на биржах, а иначе это серьезно усложнит торговлю. В настоящее время биржевые котировки устанавливаются лишь для немногочисленных так называемых маркерных сортов нефти.
Так вот, одним таким маркерным стандартом для международных рынков нефти служит нефть сортов Brent. Важно понимать, что сорт Brent – это по факту смесь 4-х высококачественных и схожих по составу сортов нефти, добываемых в Северном море с 1970-х гг. В свое время он был разработан странами-экспортерами нефти (ОПЕК). Цены других сортов определяются при помощи дифференциала - скидки или надбавки, обусловленной отличиями в качестве.
Но в связи с сокращением добычи нефти в Северном море в последние годы, наблюдаются снижение запасов сорта Brent и как следствие ее ликвидности, в результате чего возникают искажения при определении цены как самой смеси, так и других сортов нефти. Поэтому у трейдеров стали зреть смутные сомнения в необходимости продолжения считать Brent маркерным сортом.
‼ Впервые такие опасения выразил British Petroleum (BP). В частности, в 2021 г. британская нефтяная компания обвинила Platts, который и занимается расчетом котировки Dated Brent (спотовой цены Brent), в «манипуляциях» в оценке. Обвинение BP наделало много шуму. Ведь Dated Brent- лежит в основе установления цены примерно 2/3 мировой нефти и даже определяет цену некоторых сделок с газом.
Государства-производители нефти часто продают свои баррели с небольшой надбавкой или скидкой к Dated Brent, поэтому для них важна точная механика ее формирования. Кроме того, эталон находится в центре сложной сети деривативов, в итоге формируя фьючерсы на нефть марки Brent, которые торгуются на биржах.
В прошлом попытка Platts изменить способ оценки котировки Brent вызвала критику со стороны участников нефтяного рынка. Но в этот раз, видимо, уже без изменений никак. И изменения, согласно Bloomberg, будут заключаться в том, что при расчете Dated Brent теперь будет учитываться цена и американского сорта WTI. WTI (West Texas Intermediate) - западнотехасский средний сорт, служит маркером для импортируемой в США нефти. Объем текущей добычи сорта не превышает 1% мирового, но к нему привязано примерно 2/3 всех торгуемых в мире нефтяных фьючерсов.
Сложность заключается в том, что в отличие от классического сорта Brent сорт WTI отличается иным качеством – выше плотность и содержание серы. Тем не менее, механизм уже предлагается пока следующий: трейдеры смогут выставлять WTI Midland на продажу с побережья Мексиканского залива США. Он будет доставлен в Роттердам, а затем цена WTI будет скорректирована на цену фрахта, (как если бы он был доставлен из Северного моря) и в таком виде учтена при расчете Dated Brent.
Такая смена механизма теперь будет означать, что изменения котировки-ориентира на нефтяном рынке - Dated Brent - будут в большей степени, чем раньше, подвергаться влиянию добычи нефти в США на Мексиканском заливе
@pro_economics_kz