Что делать если кредитование встало?
Один из инструментов стимулирования кредитования это увеличение монетизации экономики. 5 лет назад экономический блок активно продвигал идею увеличения монетизации экономики, в т.ч. через квазигосударственный сектор (КГС). Я пытался эту идею оспорить, т.к. эффект от увеличения монетизации был не просчитан и решал только краткосрочные вопросы, а долгосрочные проблемы могли только усугубиться. Что в принципе и произошло, денежное предложение разрослось начало давить на курс, снижать стоимость тенге и толкать рост цен вверх (инфляция).
Монетизация экономики это отношение денежной массы к объему ВВП. Монетизация дает представление о степени обеспеченности экономики деньгами, необходимыми для платежей и расчетов. Низкий уровень монетизации означает низкую экономическую активность, замедление денежного оборота, что форсирует дополнительную денежную эмиссию.
Проще говоря, Правительство для экономического роста может запустить кредитование экономики через увеличение денежного предложения, в тч выпуск госдолга (ГЦБ или займы квазигоссектора) или фондирование БВУ (депозиты КГС).
Полученные деньги направляются через госпрограммы (субсидирование, прямое кредитование и тд) в реальный сектор. По соглашению с Нацбанком Правительство может добиться снижения пруднормативов БВУ для кредитования реального сектора или запустить совместную программу кредитования (7-20-25 или Баспана Хит).
Какое-то время действовала очень простая схема:
> **__Квазигоссектор фондирует БВУ
> БВУ покупает ГЦБ Минфина__**
> Полученные деньги идут на бюджетирование реального сектора, в т.ч. КГС
> КГС аккумулирует прибыль в депозитах БВУ
> Минфин выпускает новые ГЦБ
Цикл повторяется, денежное предложение растет не выходя из системы. Такова была задумка авторов, но в реальности были просчеты, например долларизация экономики (вывод денег из цикла и покупка на них валюты) и вливание новых денег из Нацфонда (целевые и гарантированные трансферты).
В итоге наступает момент когда долларизация стала блокировать цикл и Нацбанк сменил денежно-кредитную политику на плавающий курс и ввел базовую ставку, как инструмент управления ликвидностью на рынке. Благодаря новым инструментам ДКП Нацбанк начал стерилизовать (ноты, депозиты и тд) излишнюю ликвидность на рынке.
Как вы видите теория банковского дела достаточно простая, основная сложность заключается в моем неумении это объяснить. Поэтому пока перечитайте и запомните приведенную теорию, завтра будем разбираться о чем говорят депутаты и почему это важно.