На прошлой неделе индекс S&P 500 закрылся на самом высоком уровне за всю историю, а рост акций технологических компаний привел индекс Nasdaq 100 к историческому максимуму.
Доходность 10-летних облигаций США поднялась выше отметки 4,10%, поскольку рынки сократили ожидания снижения процентных ставок ФРС в этом году, однако все еще ожидают шесть снижений ставки на ~0.25%.
Более высокие, чем ожидалось, розничные продажи и комментарии ФРС, предостерегающие от быстрого снижения ставок, подстегнули пересчет цен.
Мы по-прежнему считаем, что рыночная оценка снижения ставок завышена, учитывая ожидаемую инфляционную горку, но быстрая смена ожиданий подчеркивает важность управления макрорисками, так как рыночная картина может внезапно перевернуться