В ноябре ФРС США намекала на возможное снижение процентных ставок, что снизило индекс доллара и спровоцировало рост на фондовом рынке. Индекс S&P500 прибавил 8,9%, а MSCI World вырос на 9,2%. Оптимизм распространился на развивающиеся рынки, поддерживая их валюты. Однако на нефтяном рынке цены снизились из-за повышенной волатильности и неопределенности вокруг решений OPEC+. Тенге укрепился на 2,4%.
Поддержку тенге также оказывали снижающийся уровень долларизации депозитов и объем продаж из Нацфонда, который в октябре-ноябре был выше среднего по сравнению с предыдущими периодами. Это связано с приобретением акций КМГ. Валютные интервенции с начала года не проводились.
В ноябре ЗВР выросли до $34,1 млрд (+$131 млн), в основном благодаря росту цен на золото, до $2038 за унцию. Увеличение госдолга на $750 млн нивелировало положительный эффект.
Для стабильного инвестдохода пенсионеров и поддержания экономразвитие Казахстана ЕНПФ инвестирует из 17,3 трлн тенге пенсионных активов, 70% на внутреннем рынке и 30% в зарубежные активы.
В 2023-2024 планируется инвестирование в облигации НУХ "Байтерек" и ФНБ "Самрук-Қазына" (условия рыночные, рейтинг эмитента BBB), через механизм фондовой биржи, для последующего финансирования крупных инвестпроектов, в обрабатывающей промышленности и других ключевых отраслях экономики.
Геополитическая неопределенность и риски рецессии с инфляцией сохраняются. Пауэлл поддерживает ограничительную политику ФРС, не исключая повышения ставок. Прогнозы цен на нефть остались стабильными: 83 доллара за баррель в 2023 году.
Суммируя: высокие ставки от мировых ЦБ точно будут первую половину 2024, бюджетные и внебюджетные фонды будут основным источником прямых инвестиций, государство главный инвестор в 2024. Мониторим среднесрочную цену на нефть