• Оптимизм начала недели по поводу возможного выхода из конфликта с Ираном несколько ослаб после выступления Дональда Трампа в среду вечером, которое не дало дополнительной ясности по срокам завершения конфликта, при этом было отмечено, что США усилят военные действия в ближайшие две-три недели, вновь прозвучала угроза ударов по энергетической инфраструктуре страны, а Ормузский пролив снова был представлен как проблема других стран.
• Опасения вокруг Красного моря как еще одной ключевой точки напряжения усилились после того, как хуситы впервые вступили в конфликт на выходных. JPMorgan отметил риск для обходной мощности Саудовской Аравии на уровне около 5 млн баррелей в сутки, что может добавить около $20 за баррель к ценам на нефть.
• Продолжаются повреждения инфраструктуры и перебои с поставками из-за конфликта с Ираном, Emirates Global Aluminium и Aluminium Bahrain сообщили о повреждениях после ударов дронов на прошлых выходных. Первая компания заявила, что ее основной объект Al Taweelah получил «значительный ущерб». Эти два предприятия обеспечивают около 4% мирового предложения первичного алюминия.
• Индекс цен ISM в производственном секторе в марте достиг максимума с середины 2022 года. Показатель вырос на 7.8 пункта до 78.3, максимума с июня 2022 года, и увеличился на 19.3 пункта всего за последние два месяца, что стало самым быстрым ростом почти за десятилетие. Респонденты указывают на конфликт с Ираном и тарифы как на ключевые факторы.
• В среду произошла распродажа в двух крупных компаниях, ориентированных на потребителя. Nike упала на 15.5%, это третье по величине снижение в ее истории, распродажа была вызвана прогнозом более медленного восстановления, чем ожидалось, до первой половины 2027 года и снижением мультипликаторов. RH потеряла более 19% после слабых результатов и более низкого прогноза на фоне сложной отраслевой ситуации и пиковых инвестиций.
• Значительные заявки на выкуп в фондах private credit, Blue Owl вновь оказался под пристальным вниманием. Инвесторы в OCIC запросили вывод около 22% долей, а в OTIC около 42%. Blue Owl ограничил выводы на уровне 5%. UBS отметил, что заявки на выкуп по обоим фондам значительно превысили ожидания buy-side, которые оценивались на уровне середины, верхней части подростковых значений для OCIC и около 20%+ для OTIC.
• S&P 500 снизился на 4.6% в первом квартале, что стало крупнейшим квартальным снижением с третьего квартала 2022 года. Рост геополитической неопределенности, Гренландия, Венесуэла, Иран, связанные скачки цен на сырье, дисрапция от AI, программное обеспечение, white-collar jobs, риски в private credit, вопросы к окупаемости capex у Mag7 и сохраняющееся инфляционное давление являются ключевыми медвежьими факторами.