• Оптимизм по поводу возможного выхода из конфликта с Ираном усилился в начале недели после сообщений о том, что Дональд Трамп сообщил помощникам о готовности завершить военную кампанию даже в случае, если Ормузский пролив останется largely закрытым. Позднее он фактически подтвердил это и отметил, что США не будут находиться в Иране «слишком долго».
• Позиционирование и динамика конца месяца и квартала, по всей видимости, усилили рост на фоне оптимизма по Ирану. Goldman Sachs отметил, что за последние шесть недель чистые продажи со стороны хедж-фондов стали третьими по величине за десятилетие. Также указано, что CTA продали почти $55 млрд американских акций с начала войны, оставшись в короткой позиции на $18.4 млрд.
• Улучшение настроений по прибыли накануне сезона отчетности за первый квартал. Barclays отметил, что прогноз по EPS S&P 500 на 2026 год был повышен почти на +400 б.п. с начала года, тогда как среднее за 10 лет предполагает снижение на 125 б.п. за первые 12 недель года. Jefferies также указал на шестимесячный максимум вклада циклических компаний в рост прибыли.
• ISM в производственном секторе расширяется третий месяц подряд в марте. Несмотря на смешанные детали, разница между новыми заказами и запасами остается положительной четвертый месяц подряд. Stifel отметил, что показатель new orders минус inventories является сильным опережающим индикатором краткосрочной динамики ISM и ожидает сохранения индекса выше 50 до июня.
• Активность M&A сохраняется высокой несмотря на геополитическую неопределенность. Unilever объединит свой пищевой бизнес с McCormick, создавая компанию стоимостью $65 млрд. Sysco приобретает Jetro Restaurant Depot за $29.1 млрд. Lilly покупает Centessa Pharmaceuticals за $6.3 млрд. Biogen приобретает Apellis за $5.6 млрд. Amazon, по сообщениям, ведет переговоры о покупке Globalstar. Первый квартал стал рекордным по числу крупных сделок.
• Комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла были восприняты как умеренно мягкие, несмотря на подтверждение выжидательной позиции и напряженности вокруг обоих элементов мандата. Он отметил, что ФРС склонна игнорировать нефтяные шоки, а долгосрочные и рыночные инфляционные ожидания остаются «хорошо заякоренными».
• Снижение нефтяной интенсивности как фактор устойчивости экономики и потребителей. Wells Fargo отметил, что нефтяная интенсивность США составляет 0.25 барреля на $1000 ВВП против 0.9 барреля в период пика во время нефтяного эмбарго 1973 года. BofA указал, что энергия составляет лишь 3.7% потребительских расходов в начале 2026 года против 5.6% до вторжения Ирака в Кувейт в 1990 году.
• Позитивные новости по привлечению капитала в сегментах AI и private equity. OpenAI завершила раунд финансирования на $122 млрд, крупнейший в своей истории, по сравнению с ранее объявленными $110 млрд, с оценкой компании на уровне $852 млрд. KKR закрыл фонд North American Fund XIV объемом $23 млрд, также крупнейший в своей истории