Казахстан:
Экономический рост замедлится по мере того, как правительство будет внедрять новые фискальные правила. С 2024 правительство планирует ограничить рост расходов и сократить трансферты из Нацфонда в бюджет
Риски вокруг КТК остаются значительными на фоне конфликта, около 80% нефти в стране поступает по трубопроводу КТК в Россию и далее в Европу
Кредитный риск банков пока находится под контролем, однако банки уязвимы к потенциальным шокам, так как фундаментальные экономические показатели не будут поддерживать качество активов, если темпы роста розничного кредитования существенно не замедлятся
Розничное кредитование, вероятно, вырастет в 2023 ~+20/23%, а затем замедлится до 17/19% в 2024 (с 30% в 2022 и 41% в 2021). Замедление роста пойдет на пользу банкам, так как быстро растущая задолженность среди людей с более низкими доходами может увеличить расходы банков на кредитование во время спада кредитного цикла.
Общий долг домохозяйств по отношению к ВВП является умеренным (13%), но низкий ВВП на душу населения (около $13000), неравномерное распределение богатства и рост задолженности среди домохозяйств с низким уровнем дохода могут увеличить риски для банковского сектора
Усиление геополитических рисков или более слабый, чем ожидалось, экономический рост в регионе могут помешать устойчивому улучшению кредитного риска и снизить склонность банков к риску
Мы прогнозируем средний рост ВВП Казахстана на уровне около 4,4% в 2023/2024 (2022 3,3%).
Банки продолжат генерировать высокие доходы, доходность выше, чем аналогичные банки в других странах, что способствует росту их рентабельности, рентабельность капитала на уровне 25% в среднем за 2018/2022. Этот показатель будет относительно стабильным в 2023/2024
в 2023/2024 NPL (3 корзина), достигнет 8.5/9.0% от общего объема кредитов по сравнению с 18% в 2020, стоимость кредитов для казахстанских банков составит около 1.3%/1.5% в 2023/2024