Высокая базовая ставка** - у банков есть альтернативные инструменты для размещения собранных депозитов, зачем рисковать и давать займ бизнесу, когда можно купить ГЦБ и получать безрисковую доходность. Да это так, но высокая ставка у нас недавно, а кредитный портфель реального сектора простаивает с 2015 года. Поэтому аргумент работает в моменте.
Нет качественных заемщиков - Данный тезис в разном виде использовался как представителями Нацбанка, так и банковского сектора. Я считаю данный тезис ошибочным, заемщики есть и спрос на кредиты для бизнеса высокий.
Ужесточение надзора и ДКП - после AQR, внедрения риск ориентированного надзора и стандартов Базель III, да и в целом ужесточение ДКП. Да, это так, кредитовать бизнес стало действительно сложно, но это следствие другой причины.
Низкие компетенции в банках - в банках катастрофически сократилось количество компетентных кредитных экспертов, способных оценить инвестиционное или проектное финансирование. Да, это так, но это также следствие.
Короткие сроки фондирования - банки, мажилисмены и представители бизнеса часто говорят о том, что бизнесу нужны долгие и дешевые деньги. Что из-за высокой базовой ставки банки задрали проценты по кредиту. Это одно из самых больших заблуждений. С 2014 года у нас не было дешевых и длинных денег
Госпрограммы - субсидирование ставок по кредитам и другие дешевые деньги от государства это основные виновники сложившейся ситуации которые создали искажение денежного рынка и поведения заемщиков.
Развитие реального сектора это дорогое удовольствие для государства, подменяя рыночные механизмы распределения капитала. Государство вынуждено самостоятельно кредитовать сектора экономики.
На поддержку реального сектора в этом году направили 3,3 трлн тенге. На реализацию программ Правительство занимает деньги, с каждым разом обслуживание долга становится дороже, в этом года на обслуживание госдолга направят 1,2 трлн тенге, а в 2025 году погашение процентов и основного долга обойдется бюджету в 2,1 трлн. тенге
При этом остановить сейчас программы по поддержке реального сектора нельзя, это будет как дернуть стоп-кран на полном ходу товарного поезда. Наша экономика сойдет с рельс. Но и сохранять такие расходы тоже нельзя, а что нужно делать будем разбирать подробнее в серии постов и подкастов, которые запускаем на днях.