Слишком низкие ставки в первую очередь влияют на спрос — дешевые кредиты побуждают людей чаще брать в долг и больше тратить.
Компании стремятся расширить производство, а для этого нуждаются все в большем количестве ресурсов: материалов и оборудования. В результате спрос растет очень быстро, а производство товаров и услуг за ним не поспевает.
Именно поэтому при низкой ставке если и может быть рост производства, то кратковременный и не связанный с повышением конкурентоспособности и эффективности экономики.
Вслед за ростом неизбежно наступит спад и значительный рост инфляции. Центральному банку придется быстро повышать ставки, что может свести к нулю все прошлые выгоды
Вся дискуссия про понижении базовой ставки лежит в плоскости выступления Геннадия Тимченко (экс бизнес омбудсмен РФ) на столыпинском клубе в 2016. В тот год, экономики развивающихся стран только отошли от глобального экономического кризиса и искали рецепты экономического роста.
Тимченко предлагал напечатать денег и отдать их в дешевые длинные кредиты (дешевые длинные деньги; ДДД) промышленникам, те в свою очередь увеличат выпуск, создадут рабочие места, увеличат налоговые поступления. Экономика расцветет.
Мы в то время прониклись этими идеями, и многие наши программы стимулирования спроса вдохновлялись тезисами Тимченко.
Уже сейчас пережив 20% инфляцию, а в отдельных случаях рост цен был двухкратный, такие идеи запуска печатного станка должны были успокоиться.
Но нет, вера в то, что ДДД исправит все ошибки прошлого и приведет нас в страну волшебных мустангов не дают покоя экономблоку правительства. Очевидно, что не все детские ошибки мы еще совершили