Курс на прошлой неделе вернулся к прежним 470-472 тенге за доллар. Это говорит о том, что укрепление в период большой налоговой недели не соответствовало ожиданиям инвесторов и участников рынка, а было обусловлено временно возросшим спросом.
В связи с выходом данных по инфляции, которые оказались значительно выше ожиданий, а также корректировкой траектории ужесточения монетарных условий мы пересмотрели наши прогнозы.
В базовом прогнозе мы ожидаем 492.2 тенге за доллар. В нем мы допускаем рост инфляции до 17-18%, цену за нефть в районе 90 долларов за баррель, отсутствие роста дополнительной риск премии, ожиданий по значительному увеличению импорта и шоков со стороны спроса на доллар, и стабилизацию инфляционных ожиданий.
В своем стресс-прогнозе мы рассматриваем рост импорта, инфляции до 18-19%, спроса на доллар и давления с его стороны, а также шок со стороны снижения цены на нефть, отсутствие реакции со стороны базовой ставки и перенос инфляционных ожиданий. Так, курс составит 527.9 тенге за доллар.
Курс на прошлой неделе вернулся к прежним 470-472 тенге за доллар.
Это говорит о том, что укрепление в период большой налоговой недели не соответствовало ожиданиям инвесторов и участников рынка, а было обусловлено временно возросшим спросом • В связи с выходом данных по инфляции, которые оказались значительно выше ожиданий