Япония крупнейший кредитор в мире и это важно для курса иены, UBS
По данным UBS, чистая международная инвестиционная позиция Японии (NIIP) составляет 88,3% ВВП или около $3,5 трлн, что делает ее второй в мире после Германии. В условиях ослабления доллара это значит: японские инвесторы, вероятно, будут активнее хеджировать свои валютные риски, что укрепит иену.
Доходности тоже указывают на более крепкую иену
UBS отмечает, что реальный дифференциал доходностей 10-летних гособлигаций США и Японии указывает на справедливый курс USDJPY в районе 143. Сейчас пара торгуется выше, что создаёт пространство для коррекции вниз, особенно если ФРС перейдёт к снижению ставок (UBS закладывает -100 б.п.).