Указывая Пауэллу на выход, Rabobank
Министр финансов США Скотт Бессент вчера фактически занялся “forward guidance” по поводу ухода Джерома Пауэлла. В интервью Fox Business он заявил, что решение о завершении срока полномочий председателя ФРС до мая 2026 года должно зависеть от самого Пауэлла:
Нет никаких причин, по которым он должен уходить прямо сейчас… Его срок заканчивается в мае. Если он хочет доработать до конца, пусть работает. Если хочет уйти раньше, тоже пусть уходит.
Традиционно глава ФРС также уходит и с должности управляющего… Сейчас много разговоров о теневом председателе, что может вызвать путаницу до официального назначения нового главы. Думаю, для рынка это было бы крайне запутанно, видеть, как бывший глава остаётся в составе Совета.
Формальный процесс уже запущен [найма нового председателя ФРС]. Есть много достойных кандидатов как внутри ФРС, так и за её пределами
Примечательно, что именно Бессент ещё в октябре прошлого года впервые озвучил идею о «теневом председателе» как альтернативу прямому увольнению Пауэлла. Теперь же он использует ту же риторику, чтобы обосновать необходимость его ухода с должности управляющего после мая 2026 года.
Кроме того, срок полномочий Адрианы Куглер в Совете истекает в январе 2026 года, это означает, что президент Трамп получит возможность назначить двух новых членов. Это может дать трампистам большинство в Совете управляющих, особенно после недавнего разворота в позиции Уоллера и Боуман. Поэтому мы ожидаем ускорения темпа снижения ставок в 2026 году, после почти полной паузы в этом году, когда, вероятно, произойдёт только одно снижение, предположительно в сентябре.
Тем временем, выступая на встрече с президентом Филиппин после заключения торгового соглашения (включающего 19% тариф на импорт из Юго-Восточной Азии), Трамп обвинил Пауэлла в политизации политики ФРС и отказе снижать ставку, несмотря на его требования:
Наша экономика сейчас невероятно сильна, мы бьём рекорды… Люди не могут позволить себе жильё, потому что этот парень тупица, он держит ставку слишком высокой, и, скорее всего, делает это по политическим мотивам.
Пауэлл снизил ставку перед самыми выборами, чтобы помочь Камале, или кому бы то ни было, кому он хотел помочь, сам, наверное, и не знал.
Он сработал плохо, но скоро всё равно уйдёт
Иронично, что на CNBC член Совета управляющих Боуман выступила в защиту независимости ФРС, но с атакой на Пауэлла:
Очень важно сохранить независимость в вопросах денежно-кредитной политики, это абсолютно очевидно. Но вместе с независимостью приходит обязанность быть прозрачными и подотчётным
Может, стоит начать с объяснений, как за год она превратилась из сверхястреба (в сентябре 2024 года она голосовала против снижения ставки на 50 б.п. из-за инфляционных рисков) в ультраголубя, который теперь выступает за раннее снижение ставки уже в июле? Возможно, с этим связано её недавнее назначение Трампом на пост вице-председателя по надзору.