Последний двухдневный рост доходности 30-летних облигаций Японии на самом деле больше, чем тот, что вызвал столько ажиотажа в середине мая. 50-дневная скользящая средняя остаётся абсолютно устойчивой. Доходности 30-летних облигаций США и Японии движутся в идеальной синхронизации.
Доходности 30 JGB практически сравнялись с американскими UST, крайне редкое событие. Обычно японские облигации дают гораздо меньшую доходность из-за низких ставок Банка Японии. Сейчас же рынок начал закладывать в цены возможность поворота в политике центрального банка.
30 летки очень чувствительны к изменениям ставок. Если BoJ сделает паузу или намекнет на смягчение политики, например, из-за замедления экономики или инфляции, доходности могут резко упасть, а цены вырасти.
Достаточно неплохая идея купить 30 летки JGB с расчетом, что доходность снизится до 2.6–2.7%, в таком сценарии потенциальная доходность может составить 8/10% годовых за счёт сильного роста цены. Одновременно можно шортанды 30 летние трежери, если они покажут рост цен, либо сделать ставку на изменение формы японской кривой доходности (steepener 2s30s).
Пока доходности США и Японии сейчас движутся почти синхронно, что говорит о глобальном влиянии, скорее всего, крупные инвесторы пересматривают свои портфели на фоне новых ожиданий по ставкам и инфляции. Но именно японский рынок сегодня выглядит более волатильным и чувствительным, а значит дает больше пространства для маневров