JPM Desk о письмах Трампа:
Если рынок считает, что текущие уровни сохранятся, тогда стоит готовиться к коррекции, хотя она, вероятно, не будет такой резкой, как падение примерно на 10,5% за две сессии после «Дня освобождения». Тем не менее, многие разговоры с клиентами вчера показали, что инвесторы всё ещё верят: Трамп в итоге снизит ставки с этих уровней
UPD Рынки риска фокусируются на позитивных моментах, учитывая, что:
1️⃣ это заявление сокращает хвосты распределения и снимает часть неопределённости;
2️⃣ поддерживает нарратив TACO, поскольку срок был продлён до 1 августа, при этом США остаются открытыми к переговорам, а основные торговые партнёры, на которых повлияли меры, уже подают конструктивные сигналы (например, Япония, Южная Корея, Таиланд и Малайзия); и
3️⃣ ЕС и Индия, как сообщается, потенциально близки к сделкам, которые по сути заякорят американскую эффективную тарифную ставку (ETR), а значит, помогут рынкам постепенно отодвинуть опасения по поводу торговли и тарифов на второй план.
По последнему пункту: вероятность сделки с Индией выросла до 80%, с ЕС — до 77% (по сравнению с пятницей на прошлой неделе).
По данным Politico, США предложили ЕС торговую сделку, согласно которой сохраняется базовая ставка тарифа в 10% на все товары из ЕС, с некоторыми исключениями для чувствительных секторов, таких как авиастроение и алкоголь (при этом не было указаний на освобождение от тарифов для политически чувствительных отраслей, таких как автомобили, сталь и алюминий или фармацевтика).
Между тем, Индия заявляет, что решение по сделке теперь в руках Трампа.