Бычьи тезисы за неделю
■ Переговоры США и Китая в Лондоне вернули женевский консенсус в русло: Трамп подчеркнул, что Китай поставит критически важные редкоземельные элементы и магниты заранее, а китайским студентам будет разрешено учиться в колледжах и университетах США. И Бессент, и Трамп намекнули на возможность продления дедлайна по взаимным тарифам, намеченного на 9 июля, для стран, ведущих переговоры добросовестно.
■ Инфляционные данные оказались прохладнее ожиданий: базовый CPI в мае замедлился четвёртый месяц подряд, признаки влияния тарифов в ценах производителей (PPI) минимальны, а инфляционные ожидания в опросе NY Fed снизились по всем временным горизонтам. Это укрепило ожидания снижения ставок. Дополнительную поддержку оказали успешные аукционы по 10- и 30-летним облигациям США, несмотря на опасения по поводу дефицита, предложения и “исключительности” США.
■ Наратив роста ИИ снова в центре внимания: Oracle ожидает ускорения роста выручки Total и Cloud IaaS до 40% и 70% соответственно в 2026 фискальном году, а также прироста RPO более чем на 100%.
■ Акции Tesla выросли на фоне деэскалации конфликта между Маском и Трампом: Маск выразил сожаление по поводу некоторых своих высказываний, а Трамп заявил, что не намерен отказываться от Tesla или Starlink в Белом доме.
■ Финансовый директор Walmart отметил, что покупатели тратят примерно столько же, сколько год-два назад, несмотря на сохраняющееся давление на бюджеты.
■ Индекс оптимизма малого бизнеса NFIB в мае вырос сильнее ожиданий, прервав четырёхмесячную полосу снижения.
#bullsonparade #week
Медвежьи тезисы за неделю
■ Резкий всплеск геополитической напряжённости в конце недели: Израиль нанёс авиаудары по ядерным и военным объектам Ирана, уничтожив высокопоставленных военных и ядерных учёных. Это спровоцировало скачок цен на нефть в пятницу, усиленный позиционированием CTA-фондов.
■ Переговоры США и Китая по деэскалации прошли без существенных деталей, а Китай, по сообщениям, ограничил лицензии на экспорт редкоземельных элементов сроком на шесть месяцев — как рычаг давления в случае обострения отношений.
■ Трамп намекнул на возможность повышения автотарифов; его отказ смягчить эти тарифы стал препятствием в нескольких крупных торговых переговорах.
■ Вернулись опасения по поводу независимости ФРС: Трамп заявил, что вскоре объявит замену Пауэллу и дал понять, что может «форсировать» изменения по ставкам.
■ Продолжающийся рост числа заявок на пособие по безработице — максимум с конца 2021 года — указывает на ослабление рынка труда.
■ Boeing снова оказался в центре внимания после крушения самолёта Air India 787-8 Dreamliner вскоре после взлёта, что вызвало вопросы по безопасности.
■ Конференция Apple WWDC разочаровала, даже несмотря на заниженные ожидания — прорывов в рамках анонсированного “Apple Intelligence” не произошло.
■ Американские акции за неделю до 11 июня зафиксировали отток почти $10 млрд — крупнейший за 11 недель.
■ В СМИ обсуждаются последствия ужесточения иммиграционного контроля: латиноамериканские потребители уходят «в тень», это бьёт по крупным брендам и, вероятно, снижает предложение рабочей силы.