Тенге ведёт себя странно, рубль — как будто в отпуске, недельный обзор
Неделя прошла под знаком вялой ликвидности и неожиданной волатильности. Тенге большую часть времени держался в узком диапазоне 508–510, но в четверг без видимых причин резко ушёл выше 510.50. Движение против макро ожиданий — нефть в плюсе, carry в силе. Это выглядело как манипуляция ликвидностью на тонком рынке. Мы удержали короткую позицию по доллару и продолжаем рассматривать 514–515 как хорошую точку для усиления шорта.
Рубль стартовал спокойно: после снижения ставки ЦБ на 1 бп спот застрял у 79.00. В середине недели пошло укрепление на внутренних потоках, но уже в четверг USDRUB неожиданно отскочил к 79+, несмотря на сильную нефть и слабый доллар. Движение неубедительное, вероятна фиксация перед длинными выходными. Мы продали доллар выше 79.50, целим в область 78.00 при сохранении внешнего фона.
Обе валюты двигались скорее вопреки, чем по логике. Нефть — единственный устойчивый якорь. Carry работает, но осторожно. Волатильность — временно подавлена, но риски нарастают.