фиксирует резкий рост чувствительности 10-летних UST к экономическим сюрпризам и торговой неопределённости — регрессионный коэффициент в 2025 г. втрое выше среднего за 2003–2019 гг. Это подтверждает тезис: политика теперь усиливает волатильность, а не сглаживает её.
Инвесторы должны адаптироваться — долгосрочные активы становятся заложниками новостного фона.
10-летние UST больше не “тихая гавань”. Любая новость — от CPI до риторики Трампа — может резко двигать доходности. Политика теперь источник риска, а не якорь стабильности.