ЕЦБ смягчит политику на фоне обострения торговой войны — JPM
Несмотря на восстановление деловых настроений в еврозоне в мае, рост продолжает замедляться после уверенного прироста на 1,4% в годовом выражении в прошлом квартале. На фоне укрепления евро и замедления роста заработных плат, сохраняется дезинфляционный тренд, что повышает вероятность ещё одного снижения ставки ЕЦБ на 25 б.п. уже на следующей неделе.
Ожидается, что прогнозы персонала будут пересмотрены в сторону понижения как по росту, так и по инфляции, что согласуется с возможностью финального снижения ставки до 1,75% в этом году. Пока рано ожидать сигнала от ЕЦБ по июльскому заседанию: до него истечёт 90-дневная пауза по тарифам со стороны США, а также будут опубликованы ещё два отчёта по PMI и инфляции — они станут важными ориентирами для политики.
Что касается торговой войны, переговоры между США и ЕС продолжаются. Мы сохраняем мнение, что ЕС не оставит без ответа введение 10% тарифов и в случае эскалации предпримет ответные меры.