Бычьи аргументы за неделю:
■ Трамп отложил срок введения 50% тарифов на товары из ЕС чуть более чем на месяц — до 9 июля, что привело к новой волне заголовков о так называемой “TACO Trade”. ЕС, в свою очередь, согласился ускорить казначейских облигаций снизились за неделю, несмотря на почти $150 млрд нового предложения. Все три аукциона на этой неделе завершились выше прогнозных уровней (то есть с «стопами» ниже уровней вторичного рынка на момент размещения).
■ Индекс потребительского доверия в США в мае показал рост впервые за последние пять месяцев, что подчёркивает вероятность “мягкой” переоценки ожиданий на фоне потенциального смягчения торговых рисков, а не жёсткой коррекции по фактическим макроданным.
■ Финансовый директор Visa сообщил, что потребительская активность в США в мае оставалась стабильной по сравнению с апрелем, что подтверждает общую картину устойчивости американского потребителя.
Старт второго квартала оказался лучше ожиданий для ряда компаний, ориентированных на потребительский спрос, что подтверждает ранее отмеченные признаки улучшения ситуации.
■ Заголовочный показатель инфляции PCE за апрель оказался ниже ожиданий, что привело к снижению годового темпа роста до уровня, лишь немного превышающего целевой ориентир ФРС в 2%.
■ Трамп заявил, что при выходе из режима внешнего управления компании Fannie Mae и Freddie Mac сохранят неявные государственные гарантии, как и ожидается.
■ Министерство финансов Японии, по сообщениям, рассматривает возможность изменения структуры размещения государственных облигаций, чтобы снизить давление на длинный конец кривой доходности
#bullsonparade #week
Медвежьи аргументы за неделю:
Заголовки, связанные с тарифами, и сопутствующая неопределённость в торговой политике никуда не исчезают, несмотря на решение Суда международной торговли США, отменившего тарифы, введённые по IEEPA. Федеральный апелляционный суд временно восстановил эти тарифы на период рассмотрения апелляции, а от Белого дома ожидается