■ Объём выпуска корпоративных облигаций с инвестиционным рейтингом (IG) в США в июне может достичь $120 млрд — максимального уровня с 2021 года на фоне сильного спроса и стабильной доходности.
■ NVIDIA усиливает позиции как флагман полупроводников — Barclays повышает таргет до $170, сегмент дата-центров остаётся основным драйвером роста.
■ Финансовый сектор ЕС под давлением регуляторных инициатив — UBS может потребоваться $25 млрд капитала, по Swedbank сохраняются юридические риски.
В июне рынок корпоративных облигаций США с инвестиционным рейтингом (IG) ожидает существенный всплеск активности: по оценке BofA, выпуск новых долговых бумаг крупными американскими корпорациями может достичь $110–120 млрд, что станет рекордом для июня с 2021 года. На фоне сохраняющейся доходности в пределах диапазона и высокого спроса со стороны инвесторов, эмитенты стремятся привлечь финансирование до возможного роста волатильности.
Ключевым сектором роста на рынке остаются полупроводники. NVIDIA, как лидер индустрии, продолжает демонстрировать впечатляющие метрики: Barclays повысил целевую цену до $170, ожидая прирост более 26% к текущим котировкам. По данным BofA, ключевым драйвером остаётся сегмент дата-центров, с растущей рентабельностью и сильным денежным потоком (Free Cash Flow). При этом у компании нет чистого долга — она работает в устойчивой финансовой модели с отрицательным Net Debt/Equity.
Европейское капитальное производство, напротив, демонстрирует разнородную динамику. По оценке а на основе IEEPA поддержало позитивный рыночный настрой. Доходности 10-летних UST выросли до 4.53%, S&P 500 держится выше 6000. Дополнительный импульс дали отчёт NVIDIA и ожидания сильных данных по ВВП, рынку труда и продажам жилья.
Barclays также публикует обновления по компаниям: Digital Realty сохраняет негативный рейтинг, по Salesforce зафиксирована уверенная динамика на фоне ИИ и изменений GTM-стратегии, InPost признан недооценённым, а H&M — переоценённым. Кроме того, GS сообщил о начале работы ветряной фермы Acciona Energia и дал обновления по Ferrari, United Utilities и Sipchem.
Отдельно стоит отметить анализ относительной стоимости секторов S&P 500 (график BofA по дивидендной доходности и мультипликаторам): энергетика и недвижимость сейчас выглядят наиболее недооценёнными, в то время как discretionary-сегмент и IT торгуются с премией к историческим нормам.
Наконец, ESG-подходы инвесторов остаются разнородными. По данным опроса BofA (представленного в виде графика), около 28% ориентируются на декарбонизационные цели и Парижское соглашение, 24% используют собственные методологии, а 22% ищут «трансформационные» эмитенты. При этом доля игнорирующих ESG — 16%.
#Neuro