Чувствуется тревожность на валютном рынке, который мечется в попытках подстроиться под новую повестку. На прошлой неделе укрепление доллара было связано с закрытием позиций, а на этой — падение длинных облигаций вновь вернуло в моду тему «продавай Америку». Однако расширение доходностей после аукциона прошлой ночью не привело к дальнейшему ослаблению доллара, и слабость «Гринбека» вызывает у нас недоумение.
В целом складывается ощущение, что перед нами медленный разворот, хотя на этой неделе это выражено не столь явно. Направление движения, тем не менее, очевидно, но не хватает триггера для открытия новых позиций, что вызывает у нас фрустрацию. Возможно, именно так и будет развиваться ценовое движение, если только не произойдёт резкий разворот на фоне обсуждения фискального законопроекта — аналогично тому, что мы видели ранее при скачке доходностей и последующем откате на фоне торговых новостей.
Всё ещё держим ту же структуру риска, что в целом работает, но на этой неделе ощущается лёгкое разочарование: нет позиции по иене, которая сейчас двигает рынок сильнее всего. Мы остаёмся в лонгах по евро, EUR/GBP и AUD, которые отошли от минимумов прошлой недели, но пока не демонстрируют сильного роста. В целом, пока менять точку зрения не на что.
Евро по-прежнему выглядит привлекательно на снижении, но пока не может развить рост. Сегодняшние данные по PMI оказались слабыми, но опрос проводился до отмены тарифов, поэтому снижение оказалось недолгим. В краткосрочной перспективе желательно удержание выше 1.1280, с прицелом на дальнейшее повышение.
Американские активы показали слабую динамику после размещения 20-летних облигаций — хотя сам аукцион оказался не таким уж плохим. Доллар не смог продолжить ослабление, но закрытие ниже уровня 100 по