Two Minutes Hate
Обсудили в прямом эфире Atameken Business презентацию отчетов Правительства и ВАП в Мажилисе по исполнению бюджета за 2024 год. Благодарю за приглашение на дискуссию и да, меня еще пускают в приличные места.
Вставлю ремарку, как председателю Общественного совета при МНЭ, мне вне своей воли приходится глубоко вникать в бюджетные процессы, и это делает меня особенно чувствительным к поверхностной критике.
Депутаты и ВАП выступили жёстко: упоминались 500 млрд тенге неэффективных расходов, рост госдолга на 17% и недополучение 422 млрд доходов.
На первый взгляд тревожно. Но, даже не будучи специалистом по бюджетным процедурам, а скорее наблюдая за восприятием Казахстана внешними кредиторами, вижу, что значительная часть претензий это шум, чем предметная аналитика. Стоит разобраться с критикой по существу:
1️⃣ Госдолг 24% к ВВП это не кризис Да, долг вырос и достиг 31,8 трлн тенге. Но в относительном выражении это 23,8% от ВВП ниже психологического порога в 30% и далеко от уровней DM и EM стран, даже в нашем регионе. Данные для сравнения (Debt/GDP 2024)
Россия 14,6%
Казахстан 27,4%
Беларусь 33,5%
Узбекистан 29,5%
Грузия 39,3% (2023)
Армения 60,3%
Киргизия 60,3%
Азербайджан 18,2%
Как видно 27,4% это немного. Более того, сам по себе показатель госдолг к ВВП это грубая метрика, которая не учитывает реальную фискальную нагрузку. Он сравнивает запас (долг) с потоком (ВВП) и не отражает ни структуру долга, ни валюту заимствований.
Ключевое не сколько страна должна, а сколько тратит на обслуживание долга: важнее доля процентных выплат в доходах бюджета. Также важны сроки погашения и наличие обязательных расходов (пенсии, зарплаты), которые ограничивают маневр.
Поэтому для оценки устойчивости бюджета показатель "долг к ВВП" нужно дополнять анализом платежей и бюджетной структуры. Иначе это тик-ток аналитика, и превращать это в аргумент о “дестабилизации” значит вводить общество в заблуждение.
2️⃣ 12 корректировок бюджета это не провал планирования, а реакция на внешние шоки: волатильность цен на нефть, изменения экспорта, девальвационные ожидания.
Жёсткое следование первоначальному плану в таких условиях было бы проявлением безответственности. Почитайте новости мир штормит и фрагментирует
3️⃣ 475 млрд "неэффективных расходов” пугает. Но нужно декомпозировать данные на просрочку платежей, неосвоенные контракты и нецелевое использование. В текущем виде это создаёт ощущение коррупционного коллапса, хотя реальность сложнее. Без нормальной детализации это оружие популистов, а не инструмент для изменений
4️⃣ Неосвоение 92 млрд это риторика без контекста Да, есть министерства, где не освоено по +20 млрд. Но в структуре бюджета это лишь 0,6%. Часто причина это несвоевременные тендеры, сезонность, валютные колебания. Превращать это в "системную проблему" значит подменять реальную экономику эмоциональной повесткой
5️⃣ Доходы просели почему? 422 млрд тенге недополучено в бюджет. Депутаты обвиняют кабмин в недоработке. Но это результат макроэкономического цикла, снижения экспортных цен и перегретости экономики, а об этом мы будем еще много разговаривать насколько и как разогнан спрос. Как именно Кабмин должен был это "предотвратить" ответа нет.
У меня лично складывается ощущение, что мотивируя "заботой о фискальной устойчивости", фактически саботируются гибкие и антикризисные инструменты Кабмина. Не надо так делать