Тарифы висят над рынками, внимание — на фискальный фронт США
Ничего принципиально нового по торговле после смешанных, местами более hawkish заголовков последних дней. Индия, по сообщениям, обсуждает торговую сделку с США, структурированную в три этапа, и ожидает промежуточного соглашения до июля. Япония, в свою очередь, заявила, что не меняет свою позицию по требованию отмены американских тарифов и не спешит заключать сделку.
Главная тема недели — фискальная политика. Республиканцы в Палате представителей пытаются преодолеть разногласия по вопросам Medicaid, вычетов SALT и субсидий по IRA перед встречей с Трампом сегодня и возможным голосованием в среду. Это происходит на фоне очередного витка внимания к дефициту после понижения рейтинга от Moody’s.
Что касается монетарной политики, комментарии представителей ФРС продолжают подчеркивать выжидательную позицию центробанка на фоне неопределенности с тарифами. Рынок всё ещё закладывает около 50 б.п. снижения ставок в этом году. Китай и Австралия понизили ставки минувшей ночью, хотя это было ожидаемо.
В отчётном календаре — шесть крупных розничных компаний представят результаты в ближайшие дни. Основное внимание рынка — на последствия тарифов и стратегии их компенсации, обновления прогнозов и комментарии о состоянии потребительского спроса.
Что касается потоков, корпоративные buybacks остаются яркой точкой (по оценке goldmangoldmangoldmanGoldman Sachs — более $5 млрд в день). Systematic стратегии, как сообщается, продолжают восстанавливать плечо, хоть и медленнее. Розничные инвесторы, как утверждается, снова вернулись в игру в понедельник после снижения активности на прошлой неделе.