Одна из возможных причин высокой глобальной инфляции это большой объем денежной эмиссии в США (QE и QQE) после ипотечного кризиса.
После 2008 начался разрыв между коэффициентом медь/золото и объемом финансовых инструментов, ликвидность бирж ушла высоко вверх, в то время как CGR не смог восстановиться до уровня 2007
Одним из инструментов аналитиков является коэффициент Copper/Gold ratio (CGR, цена меди на цену золота). CGR используется для межрыночного анализа.
Медь – промышленный металл. Активно дорожает в условиях экономического роста либо на ожиданиях этого роста. Ведет себя проциклически относительно состояния экономики: цена поднимается на фоне роста экономики и падает во время рецессии.
Золото – классический защитный актив. Показывает рост в условиях высокой экономической неопределенности и растущей инфляции. Ведет себя контрциклически относительно состояния экономики: рост экономики вызывает падение цены золота из-за оттока ликвидности в более рискованные активы.
Цены на медь и золото должны двигаться разнонаправленно. Соответственно, изменение CGR отражает текущее или ожидаемое состояние экономики:
Рост коэффициента – рост экономики
Снижение коэффициента – замедление экономики или рецессия