** Micron ожидает дефицит предложения до 2028 года
**
Выручка Micron в IV финансовом квартале превысила ожидания почти на 6%, а прогноз компании оказался чуть более чем на 7% выше консенсуса по середине диапазона. В целом комментарии были позитивными, при этом основное внимание привлекло заявление компании о том, что в 2027 и 2028 гг рынок будет еще более напряженным с точки зрения предложения, чем в 2026 г.
Более 75% выпуска на 2027 г законтрактовано, переговоры с клиентами переходят на 2028 г. Число стратегических соглашений с клиентами (Strategic Customer Agreements, SCA) выросло с 16 до 26, и теперь они охватывают около 35% ожидаемой выручки до 2030 г; примерно по 75% выручки в рамках SCA определена ценовая модель.
Возврат капитала также стал позитивным фактором: Micron планирует возобновить обратный выкуп акций в начале декабря и со временем направлять акционерам 100%+ избыточного денежного потока. При этом рынок закладывает высокие ожидания, а вопросы сохраняются вокруг устойчивости результатов после прохождения пика цикла, роста капзатрат и замедления темпов повышения цен.