На текущих и сберегательных счетах, а также в фондах денежного рынка у американцев находится $22,6 трлн против $14,71 трлн до Covid. Рост на 54%.
Сильнее всего выросли текущие счета: с $1,51 трлн до $6,34 трлн, более чем в 4 раза. Фонды денежного рынка (MMF) выросли с $2,28 трлн до $5,49 трлн на фоне высокой доходности последних лет. Сберегательные счета почти не изменились: $10,9 трлн против $10,8 трлн сейчас.
То есть почти весь прирост пришелся на наиболее ликвидные формы сбережений.
Во II кв. 2026 этот запас впервые за восемь кварталов не обновил номинальный максимум. По оценке JPM, это связано с инфляцией и более слабым ростом зарплат. При этом объем ликвидности остается исторически высоким и продолжает поддерживать потребительские расходы.
Это видно в розничных продажах. Средний месячный объем вырос с $426 млрд в 2014 году до $505 млрд в 2019-м и $698 млрд в 2024-м. CAGR ускорился с 3,4% в 2014–2019 годах до 6,7% в 2019–2024 годах. В 2025 году продажи составляли в среднем $725 млрд в месяц, YTD26 — $744 млрд.
По оценке JPM, устойчивость потребителя остается одним из факторов, благодаря которым реальный ВВП США с III кв. 2022 по I кв. 2026 рос в среднем примерно на 2,6%. Майкл Фероли сейчас прогнозирует +3,5% для III кв. 2026 и видит риски в сторону более сильного роста в следующие четыре квартала против текущего прогноза +2,1%.