Рынок трежери и фискальная политика
• Два последних аукциона Казначейства США стали одними из самых успешных за последние 20 лет. Выкуп облигаций Казначейством был успешным. Рост доходностей 10-летних трежери связан с ростом цен на нефть и «глобальными проблемами».
• Задача сохранить сильный рынок трежери. Рынок облигаций США лучший по динамике в мире.
• Мы не определяем равновесную цену для уровней доходности и считаем, что у нас есть необходимые инструменты.
• Фискальная консолидация приближается.
Доллар и Япония
• Более сильная иена выгодна экспорту США и позволит Японии избежать продажи американских активов. …США всегда поддерживали связь с Японией по поводу валютных интервенций.
• Снижение доли доллара в резервах в основном связано с Китаем и Россией. Доллар сохраняет сильные позиции в глобальных сделках. …Стейблкоины увеличат спрос на долларовые активы США.
ИИ и финансовая система
• ИИ-компаниям нельзя давать «карт-бланш» в вопросе ответственности. Правила ответственности для ИИ должны сохраняться. …Трамп «полностью согласен» с Дженсеном Хуангом и «полностью синхронизирован» с главой Nvidia.
Китай и Иран
• Китайская инициатива «Пояс и путь» привела многих заемщиков к банкротству.
• «Мы теперь устраняем иранскую угрозу, а не управляем ею».