OPEC+ теряет влияние на нефтяной рынок из-за войны с Ираном, ограничений экспорта через Ормуз и сокращения самого альянса. Доля OPEC+ в мировой добыче упала с 48% до 40%, причем 4–5 п.п. снижения связаны с выходом ОАЭ из OPEC в мае. На семь ключевых производителей, включая Саудовскую Аравию и Россию, приходится около 25% мировой добычи.
С марта OPEC+ шесть раз объявляла об увеличении добычи, но значительная часть прироста осталась на бумаге: нефть невозможно полноценно вывести через Ормуз. Рынок стал слабее реагировать на решения картеля и сильнее на физическую доступность ближневосточных поставок.
Китай становится вторым центром балансировки рынка. С начала войны его импорт оказался примерно на 400 млн барр. ниже, чем годом ранее. Сокращение переработки, запрет экспорта топлива и электрификация транспорта позволили Пекину снизить спрос и сдержать рост цен.
OPEC+ теряет роль swing producer, Китай все заметнее становится swing consumer
RTRS подтвердили, что до этого писал The Economist, а до них за пару месяцев Наташа из JPM. Читайте JPM