Prysmian и Nexans - крупные европейские производители кабелей и систем для передачи электроэнергии. Их продукция используется в электросетях, высоковольтных и подводных линиях, а также в инфраструктуре дата-центров.
GS подтверждает Buy по Prysmian и Nexans с потенциалом роста более 30% по обеим бумагам. После отчетности за II кв. банк относит их к топ-5 наиболее привлекательных идей в своем европейском промышленном покрытии.
Обе акции заметно отстали от сектора: Prysmian примерно на 20 п.п., Nexans на 12 п.п. При этом GS повышает оценки благодаря сильным результатам за II кв. и благоприятному спросу со стороны энергосетей и дата-центров.
По Prysmian прогноз EBITDA на 2026–2028 гг. повышен примерно на 2–5% без учета Atkore. GS ожидает, что в III кв. компания может повысить годовой прогноз до €2,9–3,0 млрд. На CMD в I полугодии 2027 г. банк видит потенциал для ориентира более €4 млрд EBITDA на 2028 г. Акции торгуются примерно по 11x EV/EBIT 2027 г., со скидкой около 39% к сектору.
По Nexans прогноз EBITDA на 2026–2027 гг. повышен примерно на 5–7%. GS больше не ожидает недозагрузки сегмента Transmission в 2027 г. благодаря вероятному новому контракту в Средиземноморье. Целевая цена повышена на 4%.
У обеих компаний PEG ниже среднего по сектору при более высоких ожидаемых темпах роста EPS