• Результаты гиперскейлеров в целом снизили опасения по поводу окупаемости капзатрат на ИИ. У Microsoft рост Azure ускорился до 43%, прогноз предполагает +45%, несмотря на сохраняющийся дефицит мощностей. Число платных пользователей Copilot выросло примерно на 10 млн и превысило 30 млн. У Amazon рост AWS составил 37%, маржа подразделения увеличилась, портфель заказов резко вырос, а бизнесы в сфере ИИ и чипов достигли ARR свыше $25 млрд.
• Сильный отскок momentum-акций в четверг усилил мнение, что распродажа в этом сегменте в основном исчерпана. Хедж-фонд Situational Awareness, понесший крупные потери из-за падения AI-акций при плече около 4x, закрыл все публичные позиции, которые приобрела Citadel. По данным JPMorgan Positioning Intelligence, трехдневное сокращение gross exposure в начале недели стало третьим по величине с 2020 г.
• Корпоративные данные подтвердили устойчивость потребительского спроса. Visa сообщила о высоких расходах по кредитным и дебетовым картам как в дискреционных, так и в базовых категориях, не отметив ухудшения среди клиентов с небольшими расходами. Mastercard дала схожую оценку и ожидает сохранения здорового потребления во II полугодии.
• Продолжавшийся до середины недели выход из momentum-позиций сопровождался скорее ротацией, чем общим уходом от риска. Равновзвешенный S&P 500 шесть сессий подряд, по среду включительно, опережал основной индекс. Расширение роста поддерживалось отчетностью: по данным Morgan Stanley, прибыль медианной компании к началу недели увеличивалась на 17%.
• Более 60% компаний S&P 500 отчитались за II кв. Даже без учета Google и эффекта Anthropic совокупная прибыль выросла более чем на 35%, превысив ожидания примерно на 18%. Среди основных тем сезона: бум инвестиций в AI-инфраструктуру, способность компаний повышать цены, рост выручки почти на 14%, повышение производительности, контроль расходов, расширение промышленного роста и устойчивость потребителя.