S&P 500 +0.17%, Nasdaq 100 +0.24%, Dow Jones +0.05%. Текущий отскок не перекрывает снижение Nasdaq 100 на 4.35% за неделю и на 8.69% за месяц. Microsoft прибавила около 9% после сильной отчетности и роста облачного бизнеса, Meta потеряла более 6% из-за вопросов к отдаче от AI-инвестиций. Amazon и Apple представят результаты позднее сегодня.
Внутри технологического сектора сохраняется сильное расхождение. Cognizant +11.29%, Intuit +6.53%, EPAM +6.46%, Gartner +5.94%, Adobe +5.69%. Vertiv −17.26%, Micron −9.94%, Super Micro Computer −9.67%, Applied Materials −8.35%. Лидерами общего снижения стали Lennox International с −20.97% и Vertiv с −17.26%, лидером роста GE HealthCare с +12.17%.
Продажи производителей памяти и оборудования связаны не только с пересмотром спроса, но и с масштабной разгрузкой AI- и momentum-позиций. За несколько сессий Fundamental L/S потеряли около 1.3%, систематические стратегии 1.0%, multi-strats 1.7%. Крупнейшие продажи прошли в Японии, Южной Корее и на Тайване.
Рынок сомневается не в готовности hyperscalers продолжать расходы, а в доступной мощности, долговом финансировании и отдаче на капитал. Поэтому сильнее всего снижаются компании с максимальными мультипликаторами и прямой зависимостью от расширения дата-центров.
KOSPI −1.23%, до 5 594 пунктов, минимума с начала апреля. SK Hynix −5.64%, Samsung Electro-Mechanics −14.97%, SK Square −6.00%, Samsung Electronics −0.72%. Сильные результаты Samsung и меры властей против волатильности leveraged ETF не удержали первоначальный отскок. Южная Корея планирует ограничить вложения частных инвесторов в leveraged ETF на отдельные акции уровнем 20% портфеля и повысить требования к торговле такими инструментами.
Nikkei 225 закрылся +0.71%. Advantest прибавила более 10% после повышения прогноза операционной прибыли на 35%, Kioxia +2.7%, Tokyo Electron +4.3%. SoftBank −2.7% после снижения Arm почти на 6% из-за слабого прогноза продаж. Тайваньский TAIEX завершил торги −0.3%, пятую сессию подряд, Quanta Computer −9.9%, Nanya Technology −7.2%.
Shanghai Composite −0.78%, CSI 300 −1.29%, China A50 −0.81%. Cambricon −9.11%, SMIC −6.04%, Zhongji Innolight −9.15%, Eoptolink −11.89%. Коррекция китайского AI-сектора продолжается из-за высоких оценок и капиталоемкости бизнеса. Рынок не ожидает от заседания Политбюро крупных новых стимулов. Hang Seng +0.11%.
FTSE 100 −0.07% и остается около рекордных значений, DAX −0.56%, CAC 40 +0.38%, IBEX 35 +0.64%, Euro Stoxx 50 +0.20%. Shell +1.5% после максимальной квартальной прибыли с начала 2022 г. и нового выкупа акций, Rolls-Royce более +4% после повышения прогноза, BAE Systems около +2%. Rentokil потеряла более 15%, Adidas около 16% из-за роста расходов, Airbus более 2%.
ВВП Испании вырос во II квартале на 0.7% кв/кв при прогнозе 0.6%, инфляция ускорилась до 3.5%, максимума за два года. Экономика Франции выросла на 0.2% после сокращения на 0.1% кварталом ранее, Австрия показала нулевой рост. Сочетание более устойчивой активности и ускорения цен ограничивает ожидания быстрого смягчения политики ЕЦБ.
Доходность 10-летних UST +1.8 б.п., до 4.702%. Япония +5.18 б.п., Южная Корея +6.7 б.п., Канада +6.6 б.п., Австралия +3.2 б.п., Германия +1.96 б.п. ФРС сохранила ставку, но сразу три члена FOMC проголосовали за повышение на 25 б.п., а вероятность повышения в сентябре выросла примерно до 67%.
Доходности растут из-за жесткого раскола внутри ФРС, сохранения устойчивой экономики и возврата нефтяных инфляционных рисков. Рынок закладывает более длительный период высоких ставок, поэтому цены трежерис снижаются. Оценка роста ВВП США во II квартале составляет около 2.1% в пересчете на годовые темпы, потребление и инвестиции в оборудование остаются устойчивыми.
DXY +0.16%, до 101.05. EUR/USD −0.26%, GBP/USD −0.23%, USD/JPY +0.17%. Рост доллара и доходностей совпал со снижением золота на 0.73%, серебра на 0.94% и платины на 0.36%. Фунт ожидает решения Банка Англии, который, по прогнозам, сохранит ставку на уровне 3.75%.