• Снижение южнокорейских акций продолжается: Распродажа на рынке Южной Кореи продолжилась: KOSPI снизился более чем на 40% с рекордного июньского максимума. Индекс отошел от минимальных значений после приближения к четырехмесячному минимуму. Основным драйвером стали производители памяти: акции SK Hynix в моменте теряли около 20% после того, как результаты за II квартал оказались хуже ожиданий. Механизм приостановки торгов сработал вторую сессию подряд, что произошло впервые в истории. Среди причин называют конкуренцию со стороны Китая, перекрестное финансирование, пересмотр капитальных расходов американских гиперскейлеров и резкое расширение кредитных спредов. Влияние также оказали технические факторы и структура рынка. По данным Citi, капитализация южнокорейских ETF с кредитным плечом сократилась с ₩76,4 трлн в конце июня до ₩27,6 трлн (Yonhap).
• Результаты SK Hynix разочаровали: Выручка и прибыль компании оказались ниже консенсус-прогнозов. Промах привлек дополнительное внимание к высокой доле HBM в продажах SK Hynix, тогда как цены на традиционную DRAM растут быстрее. Негативно было воспринято и заключение десяти долгосрочных контрактов, которые могут ограничить возможность компании воспользоваться краткосрочным ростом цен. Дополнительные вопросы вызвали капитальные расходы: SK Hynix ожидает их увеличения примерно на 50% в 2026 году, до ₩45 трлн, что усилило опасения по поводу сокращения дефицита предложения. При этом компания сохранила оптимистичный прогноз и ожидает дефицита микросхем памяти до 2030 года.
• Нефть выросла после ракетной атаки Ирана: Цены на нефть поднялись на 3% после неожиданного ракетного удара Ирана по американским силам в Иордании, который прервал период относительного затишья. Все ракеты были перехвачены, однако атака усилила ожидания ответных действий президента Трампа. Пауза в боевых действиях ранее позволила посредникам возобновить переговоры по Ормузскому проливу. Иран, однако, отклонил предложение Омана о совместном управлении проливом и продолжает настаивать на единоличном контроле. Трамп также повторил угрозу нанести удары по гражданской инфраструктуре Ирана, если соглашение не будет достигнуто.
• Запрет администрации Трампа на импорт роботов грозит усилением напряженности с Китаем: США запретили импорт китайских роботов и силовых инверторов, сославшись на киберриски, угрозу национальной безопасности и цепочкам поставок для искусственного интеллекта (Reuters). Решение может усилить технологические разногласия с Китаем, пока Белый дом обсуждает ответ на распространение китайских моделей с открытым исходным кодом. Американские разработчики передовых моделей призывают власти принять меры против использования Китаем методов дистилляции. Пекин предупредил, что предпримет необходимые шаги для защиты своих интересов.
• Инфляция в Австралии оказалась ниже ожиданий и снизила вероятность повышения ставки Резервным банком: Базовая инфляция по усеченному среднему оказалась ниже прогноза, что вызвало мягкую реакцию рынка. Доходность чувствительных к денежно-кредитной политике трехлетних облигаций снизилась в моменте на 10 б.п. Рынок практически исключил повышение ставки в августе, а вероятность повышения до конца года сократилась примерно до 50% с почти 90%. Westpac стал первым крупным банком, пересмотревшим прогноз, и теперь не ожидает дальнейших повышений ставки в 2026 году. Другие банки сохраняют осторожность, поскольку резкое снижение цен на топливо скрыло высокую инфляцию в неторгуемых товарах и услугах. Резервный банк Австралии в следующем месяце может сохранить ставку, сопроводив решение жесткой риторикой.
За RBA нужно следить потому, что Австралия является одним из крупнейших поставщиков железной руды, угля и СПГ в Китай. Если RBA повышает ставку, это обычно означает устойчивый спрос на сырье и сильную экономику; если снижает - сигнализирует об охлаждении экономики и ослаблении сырьевого цикла