Акции крупнейших японских и южнокорейских производителей чипов памяти снижаются как минимум на 10%. Продажи распространились на тайваньских производителей полупроводников и азиатские компании, выпускающие оборудование для чипов. Среди ключевых тем: конкурентная угроза со стороны китайских ИИ-моделей с открытым исходным кодом, производство литографических установок глубокого ультрафиолета (DUV) и расширение доли CXMT. Nvidia оказалась в центре опасений по поводу циклического финансирования после резкого расширения кредитных спредов в технологическом секторе США. Внимание вновь сосредоточено на кредитном плече: южнокорейские регуляторы рассматривают дополнительные меры для ограничения спроса на ETF на отдельные акции. Инвесторы проявляют осторожность перед отчетностью компаний «Великолепной семерки», SK Hynix, Samsung и Kioxia.
• Китайские производители чипов и разработчики LLM также снижаются:
Ралли CXMT не получило продолжения после роста более чем на 500% в день дебюта в понедельник. Акции компании дешевеют вместе с другими китайскими производителями чипов, а снижение индекса Star Chip расширилось до 8%. Масштабное IPO CXMT вызвало опасения по поводу оттока ликвидности: инвесторы продавали другие активы, чтобы профинансировать покупки акций CXMT. Китайские разработчики больших языковых моделей также столкнулись с активными продажами: z.AI теряет почти 20%, MiniMax более 10%. С начала июля обе бумаги снизились примерно на 50%, а продажи усилились после презентации Kimi K3 от Moonshot.
• Нефть продолжает дешеветь после заявлений Трампа о перспективах соглашения с Ираном:
Цены на нефть снизились на 10% от недавних максимумов после того, как президент Трамп позитивно оценил перспективы соглашения с Ираном после последних дипломатических контактов. По данным СМИ, Иран и Оман работают над договоренностью по Ормузскому проливу для возобновления судоходства. Рынки позитивно восприняли паузу в боевых действиях, хотя сохраняются сомнения, что соглашение по Ормузскому проливу будет достигнуто. Фьючерсная кривая нефти остается в бэквордации, судоходство ограничено, а риски в Красном море сохраняются из-за продолжающегося обмена ударами между Саудовской Аравией и хуситами.
• Китайские модели с открытым исходным кодом усиливают трения с США:
Kimi K3 от Moonshot стала новым источником напряженности между США и Китаем после того, как Пекин в понедельник предупредил о неуточненных ответных мерах, если Белый дом введет санкции против компаний, которые, по мнению США, использовали дистилляцию моделей и нарушали права интеллектуальной собственности. Американские разработчики передовых моделей обвиняют китайские компании в использовании дистилляции для создания моделей с открытым исходным кодом. В публикации глава Anthropic отверг идею запрета моделей с открытыми весами, но вновь призвал пресекать использование китайскими компаниями дистилляции и запретить поставки в Китай мощных чипов и оборудования для их производства.
• Сбалансированные заявления главы Резервного банка Австралии Буллок:
Выступление главы РБА Мишель Буллок дало смешанные сигналы. Она повторила, что совет готов дополнительно повысить ключевую ставку при необходимости, учитывая риск роста инфляционных ожиданий. Внутренний спрос охладился, однако для возвращения инфляции к цели, вероятно, потребуется дальнейшее замедление. Умеренно мягким сигналом стало признание Буллок, что она не уверена, достаточно ли недавних повышений ставки. Рыночная вероятность повышения ставки в августе снизилась примерно до 25% с 33% до выступления, однако вероятность повышения до конца года осталась выше 90%.