• США и Иран приостановили удары. США и Иран прервали двухнедельную серию ударов после нового дипломатического предложения посредников с Ближнего Востока по урегулированию спора вокруг Ормузского пролива. Новости о переговорах и паузе в ударах пока перевешивают прежний скептицизм относительно возможности совместить требования Ирана контролировать пролив и взимать сборы с позицией США о свободе судоходства. Обмен ударами между Саудовской Аравией и хуситами, сообщения об атаке хуситов на нефтяные объекты Aramco и риски для поставок нефти через Красное море сохраняют высокую напряженность в регионе.
• Нефть дешевеет после паузы в ударах США и Ирана, облигации растут. Приостановка ударов и возобновление переговоров стали главным фактором снижения нефтяных фьючерсов в понедельник после роста до максимумов начала июня. Снижение нефти дало передышку долговому рынку: доходности казначейских облигаций США опустились на 4–5 б.п., японские гособлигации сильнее всего выросли в сегменте 10–20 лет. В июле доходности росли, поскольку боевые действия на Ближнем Востоке усилили опасения по поводу инфляции и повысили рыночные ожидания ужесточения денежно-кредитной политики.
• CXMT резко выросла в первый день торгов. Акции CXMT открылись ростом более чем на 470% на STAR Market, что сделало компанию крупнейшей по капитализации среди листингованных в материковом Китае: около $487 млрд. Индекс China Star Chip снизился, поскольку аналитики ранее предупреждали об оттоке ликвидности с вторичного рынка в пользу IPO CXMT. Розничная часть размещения была переподписана в 212 раз, а в свободном обращении находится лишь 6,73% акций, что может усиливать волатильность. Nomura ожидает роста акций на 1 239% от цены IPO по мере увеличения доли CXMT на мировом рынке DRAM (Bloomberg).
• Китайские модели с открытым исходным кодом усиливают раскол в технологическом секторе США. Moonshot планирует в понедельник открыть публичный доступ к Kimi K3, усиливая внимание к конкурентной угрозе со стороны более дешевых китайских ИИ-моделей с открытым исходным кодом (Bloomberg). The New York Times пишет о расколе в Кремниевой долине: Nvidia, Microsoft, Meta и другие компании подписали письмо в поддержку открытых моделей, тогда как OpenAI и Anthropic призывают к мерам против Китая, обвиняя его в использовании дистилляции для разработки собственных моделей (Axios). Белый дом также повторил эти обвинения, однако источники The New York Times считают, что администрация вряд ли пойдет на полный запрет.
• Крупнейшие производители памяти Азии отчитаются на этой неделе. Samsung Electronics представит результаты в четверг, SK Hynix в среду, Kioxia в пятницу. Все три компании понесли значительные потери в июле, в основном из-за закрытия переполненных длинных позиций после предыдущего сильного роста. Предварительные результаты Samsung Electronics и SK Hynix за II квартал не впечатлили инвесторов. В центре внимания будут динамика средних цен реализации DRAM и NAND, капитальные расходы и темпы наращивания выпуска HBM4E.
• Решения центробанков и макроданные. В центре недели заседания ФРС, Банка Японии и Банка Англии. Ожидается сохранение ставок, при этом внимание будет сосредоточено на оценке инфляции после скачка цен на нефть. Индексы PMI Китая, вероятно, останутся около отметки 50 пунктов, подтверждая двухскоростную экономику: слабый внутренний спрос и рост экспорта за счет ИИ. Инфляция в Австралии может повлиять на ожидания повышения ставки в августе после сильных июньских данных по занятости. В Японии выйдут данные по безработице, инфляции в Токио, промышленному производству и розничным продажам. Экспорт Южной Кореи, по прогнозам, вновь заметно вырастет благодаря поставкам полупроводников.