Банк ожидает, что Apple превысит консенсус по итогам июньского квартала: выручка может составить $109 млрд против $108 млрд по рынку, EPS - $1,89 против $1,87. Рост выручки оценивается в 16% г/г, валовая маржа - в 48,2%. При этом отчетность 30 июля станет последней для Тима Кука в качестве CEO.
Главным риском BofA считает временное снижение маржи из-за роста стоимости компонентов и изменения графика запуска iPhone. Pro, Pro Max и складная модель могут выйти в сентябре, а базовый iPhone и Air - только в марте. Это способно замедлить продажи в сентябрьском и декабрьском кварталах, но перенести часть роста на первую половину 2027 года.
Дополнительным репутационным риском стала крупная утечка данных у индийского поставщика Tata Electronics. Хакерская группа опубликовала около 630 ГБ данных, включая более 200 тыс. файлов: отдельные схемы iPhone 18 Pro, списки компонентов и поставщиков, фотографии прототипов и материалы испытаний. Индийские власти начали расследование, а Tata привлекла внешних консультантов для проверки инцидента.
Сервисы остаются главным источником устойчивости. Доходы App Store выросли лишь на 3,2% г/г против 9,8% кварталом ранее, однако слабую динамику могут компенсировать iCloud и лицензионные платежи. BofA ожидает рост выручки сервисов на 14% и маржу около 76,5%, которая в перспективе может приблизиться к 80%