Жестокое лето
Новая эскалация войны между США и Ираном ведет к росту цен на энергоносители при низких запасах и возвращает стагфляционные риски. Слабые данные по инфляции в США за июнь снизили непосредственную нагрузку на ФРС. Ожидается, что и ФРС, и ЕЦБ пока сохранят ставки без изменений. Однако дальнейшая траектория ставок остается неопределенной. Следующие важные данные: индексы PMI в Европе, инфляция в Великобритании и Японии.
«Это жестокое, жестокое лето», - жаловалась британская женская группа Bananarama в песне Cruel Summer 1983 года, задолго до того, как Тейлор Свифт выпустила композицию с тем же названием в 2019 году, не являвшуюся кавер-версией. Хотя современный синти-поп Свифт заметно отличается от постпанка и поп-музыки Bananarama 1980-х годов, обе песни объединяет тема изнуряющей летней жары и разрушенных отношений.
На этой неделе инвесторы могли почувствовать нечто похожее: им пришлось пережить жаркую погоду, новый рост цен на энергоносители из-за геополитики и резкие распродажи акций производителей полупроводников. Импульсные позиции начали сворачиваться из-за усиления тревоги вокруг более широкой истории с искусственным интеллектом. Это жестокое лето.
Новая эскалация войны США и Ирана толкает цены на энергоносители вверх
Боевые действия между США и Ираном значительно усилились. После того как Иран вновь начал атаковать танкеры в Ормузском проливе, США возобновили блокаду Ирана. Президент США предупредил, что при отсутствии соглашения американские удары могут распространиться на иранскую инфраструктуру, включая электростанции и мосты.
В ответ Тегеран пригрозил «сокрушить» региональную инфраструктуру, если масштабы американских ударов расширятся. Иными словами, прошла лишь половина 60-дневного переходного периода, предусмотренного меморандумом США и Ирана от 17 июня для переговоров по окончательному договору, однако вероятность заключения такого соглашения теперь выглядит низкой.
Новая эскалация вновь резко замедлила движение танкеров через Ормузский пролив, что привело к росту цен на нефть. Мировые запасы нефти находятся на минимальных уровнях за последние годы. Поэтому новое фактическое закрытие Ормузского пролива может привести к скачку цен на нефть и более широким перебоям в цепочках поставок.
В результате центральные банки и финансовые рынки вновь столкнулись со сценарием негативного шока предложения, которого, как они надеялись, удалось избежать после заключения временной договоренности между США и Ираном в середине июня. Стагфляционные импульсы возвращаются