США получили более мягкий инфляционный сигнал. CPI в июне снизился на 0,4% MoM, впервые с 2020 года, годовая инфляция замедлилась с 4,2% до 3,5% при прогнозе 3,8%. Базовый CPI не изменился за месяц и снизился до 2,6% YoY. Вероятность повышения ставки ФРС в июле сократилась, но рынок сохраняет около 50% на повышение в сентябре из-за нового роста нефти.
Американские индексы завершили предыдущую сессию ростом: S&P 500 +0,26%, Nasdaq 100 +0,43%, Dow Jones +0,16%. Чипмейкеры восстановились после распродажи: Nvidia +4,1%, Micron +4,9%, Broadcom +1,3%. JPMorgan +2,5% после рекордной квартальной прибыли, Goldman Sachs +9% после результатов выше ожиданий. IBM -25,2% после слабого прогноза расходов клиентов.
В Азии Nikkei +1,28%, Hang Seng +1,49%, STI +1,02%. KOSPI прибавлял более 6%, SK Hynix около +12%, Samsung Electronics более +5% после восстановления мирового техсектора. Минфин Южной Кореи повысил прогноз роста экономики на 2026 год до 3%, но доходность 10-летних облигаций выросла до 4,43%, максимума с октября 2022 года, на ожиданиях повышения ставки BoK.
Китай опубликовал слабый ВВП при устойчивом промышленном секторе. Экономика во 2кв выросла на 4,3% YoY против 5,0% в 1кв и прогноза 4,5%. За полугодие рост составил 4,7%. Инвестиции в основной капитал -5,7%, вложения в недвижимость -18%, загрузка промышленных мощностей снизилась до 73%, минимума более чем за два года.
Промпроизводство Китая в июне ускорилось до +5,3% YoY против прогноза +4,6%. Выпуск компьютеров и телеком-оборудования +15,7%, железнодорожной техники и судов +18,2%, автомобилей +8,7%. Розничные продажи восстановились до +1,0%, но продажи автомобилей -16,1%, бытовой техники -8,7%, стройматериалов -10,5%. Безработица снизилась до 5,0%, минимума за год. Китайская 10-летняя доходность снизилась к 1,73% на ожиданиях новых фискальных стимулов перед заседанием Политбюро.
Нефть продолжает рост: Brent +0,86% до $85,46, WTI +0,59% до $79,81. США четвертый день наносили удары по Ирану. Два танкера ADNOC получили повреждения при проходе через пролив.
Бензин +0,74% и остается около семинедельного максимума. Запасы бензина в США сократились на 1,66 млн баррелей, выпуск в России оценивается примерно в 65% сезонного потребления после атак на НПЗ. Печное топливо +0,94% до максимума за два месяца, также учитывая риск ограничений российского экспорта дизеля.
Европейский газ +2,86% до €54,68 за МВт·ч, британский +3,22%, германский +3,79%. Рынок учитывает риск новых перебоев LNG из Катара и сложности с заполнением европейских хранилищ перед зимой. Американский газ +0,67% до $2,92, но остается около двухмесячного минимума: добыча выросла до 110,2 bcfd, запасы на 6,6% выше пятилетней нормы, ремонт Freeport LNG продлится до конца августа.
Золото -0,57% до $4 031 после роста на мягком CPI США. Серебро -0,39%, медь почти без изменений. Палладий приблизился к четырехнедельному максимуму около $1 310, поскольку инфляционные данные снизили ожидания скорого повышения ставки ФРС. Цинк +0,25% до $3 605.
В агросырье пшеница +0,17% и приближается к двухмесячному максимуму. Поддержку дают перебои с судоходством в Азовском море, рост затрат на топливо и удобрения, а также снижение прогноза урожая США до минимума с 1970 года. Соя +0,27% и держится у восьминедельного максимума, кукуруза +0,12% около месячного пика из-за жары в США и Франции.
DXY -0,13% до 100,80. EUR/USD +0,17% до 1,144, GBP/USD +0,09% до 1,340. Офшорный юань укрепился к 6,76 за доллар, месячному максимуму, несмотря на слабый ВВП Китая. NZD вырос после сигналов RBNZ о риске новых повышений ставки.
Иена остается около 162 за доллар: более слабый USD частично компенсирует рост стоимости импортируемой нефти и слабые данные по инвестициям Японии.
Доходности облигаций остаются высокими, несмотря на мягкий CPI США. US 10Y держится около 4,60%, UK 10Y около 4,98%, Germany 10Y 3,07%. Japan 10Y снизилась к 2,68%. Заказы на оборудование в Японии в мае -12,4% MoM против прогноза -4,2%, что стало худшим результатом с 2019 года и указывает на сокращение корпоративных инвестиций