• Рыночный импульс на этой неделе стабилизировался. Это соответствует мнению, что недавняя коррекция была вызвана в первую очередь техническими факторами — позиционированием инвесторов и сезонностью, а не ухудшением фундаментальной картины. Дополнительную поддержку истории вокруг ИИ оказало сообщение о том, что Meta планирует довести вычислительные мощности до 14 ГВт к 2027 году. Глава Meta Марк Цукерберг также отверг опасения о возможном избытке мощностей, заявив, что компании потребуется столько вычислительных ресурсов, сколько она сможет получить.
• Рост цен на нефть оставался ограниченным, несмотря на новую вспышку военной активности на Ближнем Востоке и связанные с этим ограничения судоходства через Ормузский пролив. Это соответствует ожиданиям рынка, что конфликт не перейдет в фазу масштабной и продолжительной эскалации. Подобный взгляд усилился после сигналов о том, что Дональд Трамп заинтересован закрыть иранский вопрос. Кроме того, еще совсем недавно рынок обсуждал вероятность краткосрочного избытка предложения нефти. В конце недели появились сообщения, что технические переговоры по-прежнему продолжаются.
• Акции Nvidia выросли в среду после публикации The Information о том, что Китай может разрешить ограниченные закупки ускорителей Nvidia H200 крупнейшими ИИ-компаниями страны. Хотя США ранее в этом году одобрили такие поставки, окончательного согласования со стороны Китая пока нет. Несмотря на ожидания рынка, во время майского визита Дженсена Хуанга в Китай вместе с Дональдом Трампом на встречу с Си Цзиньпином никаких решений принято не было.
• Delta Air Lines подтвердила сохранение высокого спроса на авиаперевозки. Финансовые результаты за II квартал и прогноз на III квартал превысили ожидания. Компания отметила устойчивый спрос практически во всех клиентских сегментах и заявила, что текущие тенденции создают хорошие предпосылки для сохранения сильных показателей и в декабрьском квартале. Аналитики также положительно оценили ценовую силу компании, премиальное позиционирование и диверсифицированную структуру доходов.
• Активность на рынке слияний и поглощений вновь оставалась высокой после почти 50%-ного роста объема сделок в первом полугодии. Solstice приобретает Element Solutions в рамках сделки стоимостью около $14,5 млрд. Vertex Pharmaceuticals покупает Crinetics Pharmaceuticals за $10 млрд. Сообщается, что автомобильный бизнес Genuine Parts Company также может стать объектом сделки стоимостью более $10 млрд. Кроме того, Qiagen, по данным СМИ, привлекла интерес фондов прямых инвестиций в потенциальной сделке аналогичного масштаба.
• Индекс деловой активности ISM в сфере услуг был воспринят как подтверждение устойчивости американской экономики, несмотря на небольшое ухудшение общего индекса и компонента новых заказов. Компонент занятости впервые за четыре месяца вернулся в зону роста, а индекс оплаченных цен, хотя и остается высоким, впервые с февраля опустился ниже отметки 70. Участники опроса также сообщили о сохраняющемся устойчивом спросе, при этом бум инвестиций в ИИ остается важным фактором поддержки.
• Все три аукциона по размещению казначейских облигаций США на этой неделе прошли лучше ожиданий, несмотря на повышенное внимание к уровню процентных ставок. Citi отметила высокий спрос на 10-летние и 30-летние бумаги, особенно со стороны иностранных инвесторов. Коэффициент bid-to-cover на аукционе 10-летних облигаций оказался в 91-м процентиле относительно последних 12 размещений, а для 30-летних — в 82-м процентиле.
• Все больше внимания на Уолл-стрит привлекают изменения методики расчета предпочтительного для ФРС индикатора инфляции — Core PCE. Axios сообщил об изменении методологии расчета трех компонентов: услуг по управлению инвестициями, программного обеспечения и компьютерных аксессуаров, а также юридических услуг. По оценкам аналитиков, эти изменения могут снизить годовой показатель базовой инфляции PCE примерно на 0,2 процентного пункта.