Rich Privorotsky, Goldman Sachs Desk:
Нефть: эскалация или переговоры...
Новые удары США по Ирану ночью говорят о том, что мы тестируем новый рабочий диапазон по Brent в $70–80. Рынки слегка качнуло, но взгляд «стакан наполовину полон» такой: реального аппетита к более широкому конфликту нет, скорее есть стремление сохранить рычаг в переговорах. США, похоже, пытаются улучшить свою переговорную позицию, а не эскалировать.
Красная линия для рынка прежняя: реальный сбой энергопотоков через Ормузский пролив, атаки на энергетическую инфраструктуру других стран Залива или движение к закрытию Баб-эль-Мандебского пролива. Пока исходим из того, что транзит продолжается.
Но для меня более важный момент в рынках нефтепродуктов. Крэк-спреды вчера обновили максимумы. Печное топливо всего в 5–6% от своих «конфликтных» максимумов. Сырая нефть откатилась, а вот топливо, которое реально транслируется в инфляцию, нет.
Это сохраняет повышательное давление на ставки и означает, что за крэк-спредами нужно продолжать следить: они остаются лучшим индикатором реального дефицита предложения, чем сама нефть.
Пока это больше похоже на очередной подъем по «стене страха», чем на начало новой войны, но бдительность терять не стоит.