Попытка отскока Mag 7
Главная история этим утром, похоже, попытка отскока Mag 7 после того, как группа снова отстала на прошлой неделе и за июнь потеряла около 13%. Среди часто упоминаемых сдерживающих факторов: поиск источников средств для трейда вокруг AI-инфраструктуры (полупроводники, память), навес предложения (IPO SpaceX) и сохраняющееся внимание к капзатратам. За отскоком нет ничего конкретного. Некоторое внимание привлекают недовольство ценами на память и крупные инвестиционные обещания Samsung и SK Hynix ночью.
Apple хочет покупать чипы памяти у Китая
FT сообщила, что Apple лоббирует в Белом доме разрешение покупать чипы памяти у CXMT, китайской компании, попавшей в черный список из-за предполагаемых связей с НОАК. Однако издание также отметило ожидаемое сопротивление в Конгрессе. Лоббирование вписывается в опасения по поводу скачка цен на память, который проявился на прошлой неделе как в выдающихся результатах Micron (и валовой рентабельности почти 85%), так и в повышении цен, объявленном Apple (и Microsoft).
Китай сокращает отставание в AI по кибербезопасности
Одна из крупнейших тем в AI связана с конкуренцией со стороны китайских моделей, которые быстрее ожидаемого сократили отставание от передовых моделей и подпитывают нарратив о контроле корпоративных издержек. Тема производительности снова в заголовках: по данным публикации, новая AI-модель, выпущенная в этом месяце китайской Zhipu AI, может сравниться с Anthropic Mythos 5 в некоторых сценариях кибербезопасности.
Comcast выделит NBC Universal
Comcast заметно растет на новости, что компания разделится на две независимые публичные компании через безналоговое выделение NBCUniversal и Sky из мобильного и широкополосного бизнеса. Сделку планируют завершить в течение года. Comcast сохранит долю до 19,9% в NBCUniversal. Акции потеряли около 30% за последний год, и шаг, как ожидается, раскроет стоимость по методу суммы частей (SOTP).
Уорш скоро раскроет детали спецгрупп
Глава ФРС Уорш активно фигурировал в прессе на выходных. В одной публикации отмечено, что наряду с решением отказаться от сигналов о будущем курсе понимание функции реакции ФРС осложнено решением Уорша перестать объяснять, как поступающие данные влияют на установление ставок. В другой публикацииговорится, что Уорш объявит детали о специальных рабочих группах в ближайшие недели. Добавлено, что в ФРС царит сильнейшая неопределенность относительно того, как далеко и как быстро он будет проводить изменения.
Приближается сезон отчетности, ожидается еще один квартал роста выше 20%
Старт отчетности за 2 кв. примерно через две недели. По данным Earnings Insight от FactSet, рынок ожидает роста прибыли S&P 500 на 23,1% во 2 кв., что станет вторым подряд кварталом роста выше 20% и седьмым подряд кварталом двузначного роста. Ожидается, что 10 из 11 секторов покажут годовой рост прибыли, во главе с энергетикой, технологиями и материалами. Конфликт на Ближнем Востоке поддерживает энергетику, а AI остается главной темой в технологиях.
AI поддерживает прибыли
Ожидается, что AI вновь обеспечит ключевую поддержку прибылям. По данным последнего US Weekly Kickstart от Goldman Sachs, акции AI-инфраструктуры обеспечат почти 60% роста прибыли на акцию S&P 500 во 2 кв. Добавлено, что топ-10 акций по вкладу дадут почти 75% роста. Кроме того, на Micron и Nvidia вместе придется более 40%.
Внимание к плечу
Кредитное плечо привлекает все больше внимания финансовой прессы (см. здесь и здесь), особенно с точки зрения волатильности и риска. Распространение заемных ETF остается одной из ключевых тем. Goldman Sachs недавно отметил, что глобальные активы заемных ETF составляют около $300 млрд, а объемы торгов заемными ETF, торгующимися в США, идут примерно на 50% выше прошлогоднего темпа.