Деталей по меморандуму пока нет, реальная скорость открытия Ормуза неясна, впереди ФРС с фактором Уорша. Нефть около $80 и доходность 10-летних казначейских облигаций США на 4.40% выглядят достаточным уровнем без новой ясности.
Правильно было не гнаться за слепым снижением USD. Картина по-прежнему сложная: смягчающие факторы могут удерживать рынок в диапазоне еще несколько недель. Сначала нужно увидеть, как пройдет первое заседание Уорша.
Пока остаемся в валютных кроссах и пытаемся улучшать средние через внутридневную торговлю, хотя это проще сказать, чем сделать. Базовые позиции: короткие EUR и CHF как финансирование для длинных позиций в ZAR и MXN.
EUR остановился там, где должен был: впервые подошел к зоне, откуда ранее пробили вниз после сильных данных по занятости в США. Продавцы на росте, которые ждали более резкого рывка, пока разочарованы. Но это пока не говорит ничего значимого, кроме того, что рынок никуда быстро не идет.
Мы начали набирать небольшую короткую позицию по EUR, но если до ФРС увидим нижнюю часть 1.15, готовы закрыть ее и действовать гибко. Сегодня в календаре только ZEW, он вряд ли сильно оживит рынок.
По BoJ единственным отклонением от ожиданий стал голос Асады против повышения ставки. Утида провел пресс-конференцию в одном из самых узких диапазонов USD/JPY для такого события, всего около 20 пунктов.
Теперь, когда вышел заголовок «пресс-конференция завершена», можно ли ждать ускорения движения? Возможно. Но при пробое 160.725 по USD/JPY, предыдущего максимума цикла, мы бы не удивились проверке курса со стороны японских властей уже сегодня.
Решительные действия до ФРС выглядят маловероятными. Тактически мы бы смотрели на покупку очень короткой защиты от снижения USD/JPY на период ФРС, если сегодня или завтра пара уйдет в зону 161.
Возможно, все пройдет спокойно, но короткие позиции по иене явно набирают обороты. С учетом согласованного меморандума у Минфина Японии, вероятно, будет готовность использовать удобный момент во время пресс-конференции Уорша.