Rich Privorotsky, Goldman Sachs Desk:
Решение правительства США ограничить доступ к Claude Fable выглядит как переход к фазе геополитического сдерживания AI.
Но интереснее был последний эксперимент OpenRouter: панель из Gemini 3 Flash, Kimi K2.6 и DeepSeek V4 Pro, объединенных в один ансамбль, напрямую обыграла solo GPT-5.5 и solo Opus 4.8, оказавшись в пределах 1% от Fable 5 при примерно половине стоимости.
Если это правда, рынок недооценивал именно это направление. Гонка за интеллектом все больше смещается от нескольких крупных лабораторий к оркестрации моделей и open-source экосистемам.
Это одновременно bullish и bearish.
Bullish, потому что более низкие затраты и более широкий доступ в итоге должны стимулировать потребление токенов и спрос на compute.
Bearish, потому что это ускоряет дефляцию токенов и ставит вопрос об устойчивости экономики моделей.
Вопрос на триллион долларов остается прежним: создают ли более низкие затраты на интеллект больше спроса, чем разрушают pricing power