Много сказано о рипе в memory и фокусе на корейских рынках, где Samsung и Hynix забирают огромную долю добычи этой золотой лихорадки.
Что тоже стоит наблюдать - это вторичные эффекты этого бума прибылей и выручки. Обе компании теперь оценены выше $1 трлн. Они уже составляют около 45% market cap Kospi. Мы видели пересмотры прогнозов прибыли sell-side вверх на 300% с начала года и рост акций на 100–200%.
С этими умопомрачительными цифрами прибыли за первые 3 месяца года достигли $39 млрд. Вместе с этим растет напряжение вокруг того, какая доля прибыли дошла до сотрудников.
Эта тема вышла на первый план через забастовки профсоюзов и переговоры по бонусам. Некоторым сотрудникам Samsung был выплачен единовременный бонус в $400 тыс. для урегулирования спора.
Это после того, как Hynix в 2025 согласился выделять 10% операционной прибыли на бонусы работникам, сняв потолки по этим выплатам.
Интересно также будет наблюдать, как это пройдет через корейскую экономику. Теперь есть две компании, генерирующие $300–400 млрд операционной прибыли, с 10–15%, идущими сотрудникам. Правительство получит около 100 трлн вон только от этих двух компаний.
Вызовет ли это инфляционный импульс? Как моделировать это для нового класса mass affluent потребителей? Приведет ли это, как предполагают некоторые статьи, к созданию растущего суверенного фонда, способного конкурировать с ближневосточными, канадскими и сингапурскими фондами?
Время покажет